Вопрос 2. Факторы, определяющие инвестиционную активность предприятия.

Коммерческое предприятие необходимо рассматривать, как субъект рыночных отношений, функционирующий и развивающийся в определенной среде и подверженный влиянию факторов этой среды. В свою очередь предприятия – это социально – экономическая система, с определенной внутренней структурой, или внутренней средой, которая также характеризуется своими факторами. Причем, характеристики групп факторов как внутренней, так внешней среды (сила, частота, направление влияния) всегда являются индивидуальными для каждого конкретного предприятия. Можно говорить о том, что инвестиционная активность предприятия формуется под влиянием факторов двух его сред – внутренней и внешней, которые взаимодействуют друг с другом. Внутренние факторы – это факторы, которые определяют работу трудового коллектива и которые зависят и контролируются управлением промышленного предприятия (технология, материально-техническая база, организация производства и управления и т.д.).

Вместе с тем, современно предприятие это сложная открытая система, которая тесным образом взаимодействует с внешней средой своего окружения. Следовательно, на формирование инвестиционной активности оказывает влияние и внешние факторы (политико-правовые факторы – политический климат, правовая среда, государственная политика в области лицензирования; политика государства в области налогообложения; макроэкономические факторы – характер экономического развития (кризис, оживление, рост), внешнеэкономические связи, уровень и характер занятости, инфляция, платежеспособный спрос; социально-культурная система – культурные традиции, демографические факторы; технологические факторы – темпы и уровень развития новых технологий, цикл и длительность промышленной жизни). Внешняя среда прямо не зависит от изменений факторов внутренней среды, тогда как внутренняя среда активно формируется под влиянием параметров внешней среды предприятия.

Можно выделить следующие факторы оказывающие влияние на инвестиционную активность современного коммерческого предприятия.

Во-первых, объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и сбережения. В условиях низких среднедушевых доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение их доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций и наоборот.

Во-вторых, значительное влияние на объем инвестиций оказывает ожидаемая норма чистой прибыли. Это связано с тем, что прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Чем выше ожидаемая норма чистой прибыли, тем соответственно выше будет и объем инвестиций, и наоборот. Например, предприниматель будет сравнивать, что выгоднее, положить деньги в банк, или вложить их в какой-нибудь инвестиционный проект, в другой сфере.

В-третьих, существенное воздействие на объем инвестиций оказывает также ставка ссудного процента. Ставкой или нормой процента называется отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала. При определении уровня ставки процента важную роль играет фактор риска: чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должна быть ставка процента. Рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента. Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельными или нерентабельными, если не принимать во внимание ставку процента. Различается номинальная и реальная процентная ставка. Номинальная - это текущая рыночная ставка без учётов инфляции. Реальная - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции. Таким образом, процент выполняет важную задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.

В-четвертых, среди факторов, оказывающих существенное влияние на объем инвестиций, следует отметить предполагаемый темп инфляции. Инфляционная среда страны серьезно сказывается на инвестиционном процессе. Планирование хозяйственной деятельности усложняется нереальностью точно определить изменение уровня цен. Следовательно, прибыльность инвестиционных проектов обретает зависимость и от повышения заработной платы, процентных ставок и цен на основное сырье и энергоресурсы. Все это ведет к увеличению риска потерь капитальных вложений. К примеру, в условиях скачущей инфляции, когда невозможно определить сумму издержек, реальные капиталовложения, скорее всего, потеряют актуальность, и все больше внимания будет отдано спекулятивным инвестициям. Сложная инфляционная ситуация в стране приводит отклонению фирмами проектов с продолжительным сроком окупаемости. Предпочтения тогда отдаются не менее рискованным проектам, но со значительно меньшим сроком получения выгоды.

В-пятых, это кардинальное изменение целей операционной деятельности, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация этих целей требует внедрения новых производственных технологий, изменения производственного ассортимента, освоения новых рынков сбыта продукции. В этих условиях необходимо существенное возрастание инвестиционной активности. Оно должно носить прогнозируемый характер, что обеспечивается разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегией.

В-шестых, это предстоящий этап (стадия) жизненного цикла предприятия. Каждой из этих стадий жизненного цикла присущи характерные для нее уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, а также особенности формирования инвестиционных ресурсов. В этом случае стратегия заранее позволяет адаптировать инвестиционную деятельность к предстоящим изменениям возможностей роста предприятия.