Управление денежными потоками предприятия.

Денежный поток — совокупность распределен­ных во времени поступлений и выплат денежных средств, соз­даваемых в процессе хозяйственной

Управление денежными потоками — это целенаправленная финансовая деятельность, включающая в себя:

- учет движения денежных средств,

- анализ потоков денежной наличности,

- со­ставление бюджета движения денежных средств,

- контроль исполнения бюджета движения денежных средств,

- оперативное регулирование денежных расчетов,

- ре­гулирование ликвидности баланса,

- оптимизация материаль­но-производственных запасов и дебиторской задолженности,

- оценка краткосрочных потребностей в денежных средствах,

- рациональный выбор источников их финансирования,

- оптимизацию текущих расходов в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необ­ходимо знать:

- их сумму за определенное время (месяц, квар­тал),

- их основные элементы,

- виды деятельности, генерирую­щие основной поток денежных средств.

На практике применяются два ключевых метода расчета и анализа денежных потоков — прямой и косвенный. При прове­дении анализа эти методы дополняют друг друга и дают реаль­ное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.

Прямой метод непосредственно использует данные теку­щего учета движения денежных средств по счетам предприятия в целом. Исходный элемент — суммарная выручка от реализа­ции (продукции, работ и услуг).

Данный метод позволяет:

показывать основные источники притока и направления отто­ка денежных средств;

- оперативно делать выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

- устанавливать взаимосвязь между объемом реализации про­дукции и денежной выручкой за отчетный период; идентифицировать статьи, формирующие наибольшие приток и отток денежных средств;

- использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

- контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами);

- оценить путем анализа тенденций ликвидность и платежеспо­собность предприятия.

Однако метод не раскрывает взаимосвязи потока денежных средств и полученного финансового результата (прибыли).

Прямой метод называют «верхним», так как при его ис­пользовании отчет о прибылях и убытках анализируется сверху вниз. Пример применения прямого метода приведен в следующих таблицах:

Косвенный метод основан на анализе сводных отчетных данных о движении денежных средств по видам деятельности. Исходный его элемент — чистая прибыль по виду деятельно­сти. Расчет денежного потока ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками по пози­циям, отражающим его увеличение или уменьшение.

Достоинства метода заключаются в следующем:

- показывает куда вложены деньги, и таким образом по­зволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с денеж­ным потоком;

- при использовании в оперативном управлении денежными по­токами дает возможность контролировать соотношение между финансовым результатом и собственными оборотными сред­ствами;

- позволяет выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации.

Анализ результатов расчета денежного потока косвенным методом позволяет ответить на следующие вопросы:

- в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и в каких основных направлениях они расходуются;

- способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами (резерв денежной наличности);

- в состоянии ли предприятие погасить краткосрочные обяза­тельства за счет поступлений от дебиторов;

- достаточно ли полученной предприятием чистой прибыли для удовлетворения его текущих потребностей в денежных средст­вах;

- достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амор­тизационных отчислений) для осуществления инвестицион­ной деятельности.