Оборотный капитал как основной объект текущего финансового управления.

Оборотные средства (оборотный капитал, текущие активы) – это средства, инвестируемые компанией в текущие операции во время операционного цикла

Оборотные средства:

- Запасы (сырье и материалы, незавершенное производство,готовая продукция, товары)

- Дебиторская задолженность

- Авансы выданные

- Денежные средства

- Краткосрочные финансовые вложения

Величина оборотных средств зависит от:

 оборачиваемости текущих активов (с какой периодичностью средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие)

 структуры оборотных средств и источников их финансирования (каким образом ресурсы распределены в операционном цикле и какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств)

 

Виды оборотных средств (текущих активов)

Денежные активы и их эквиваленты

Наличные и безналичные денежные средства в национальной и иностранной валюте, высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения

Дебиторская задолженность

Задолженность контрагентов в пользу предприятия по расчетам за товары, работы, услуги и т.п.

Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов

Товарно-материальные запасы на складах материально-технического снабжения, обеспечивающие производственную деятельность предприятия

Незавершенное производство

Продукция (работа), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также неукомплектованные, не прошедшие испытаний и технической приемки изделия

Запасы готовой продукции

Запас готовой продукции на складах, который, с учетом отгрузки, должен обеспечивать необходимый ассортимент

Прочие оборотные средства

Прочие оборотные средства, не включенные в состав вышерассмотренных видов, полностью потребляемые в течение одного операционного цикла

 

Классификация оборотных средств (текущих активов)

ПО ХАРАКТЕРУ ФИНАНСОВЫХ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ

Совокупные ОА - Полный объем ОА, сформированных как за счет собственного, так и заемного капитала

Чистые ОА (или чистый рабочий капитал) - Часть ОА, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала

Собственные ОА - Часть ОА, которая сформирована за счет собственного капитала

ПО ХАРАКТЕРУ УЧАСТИЯ В ОПЕРАЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

ОА, обслуживающие производственный цикл предприятия - Совокупность ОА предприятия в форме запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенной продукции и запасов готовой продукции

ОА, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия - Сумма всех товарно-материальных запасов и текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности

ПО ПЕРИОДУ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

Постоянная часть ОА - Неснижаемый минимум ОА, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности

Переменная часть ОА - Часть ОА, изменяемая в зависимости от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции

ПО СТЕПЕНИ ЛИКВИДНОСТИ

Наиболее ликвидные активы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Быстро реализуемые активы Дебиторская задолженность

Медленно реализуемые активы Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, незавершенное производство, запасы готовой продукции (за исключением статьи «Расходы будущих периодов»)

Основные стадии движения оборотного капитала в процессе операционного цикла

1. На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья и материалов

2. На второй стадии запасы сырья и материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции

3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются покупателям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность

4. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства (часть которых до их производственного востребования может находиться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений)

Величина и структура текущих активов должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете. Текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия