Брокерская и дилерская профессиональная деятельность на РЦБ.

Главным действующим лицом на РЦБ является посредник – брокер. Брокер – это лицо, которое действует за счёт клиента на основе договоров поручения или комиссии, а также доверенности на совершение сделок при отсутствии в договоре указаний на полномочия поверенного или комиссионера. В качестве брокера выступает брокерская компания.

Брокерская деятельность — профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица (клиента), которая может заключаться:

а) в содействии заключению сделок между клиентом и третьими лицами (посредничество);

б) в совершении сделок для клиента;

в) в совершении для клиента иных юридических или фактических действий в определенной сфере предпринимательской деятельности.

Брокерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации лицензия на осуществление брокерской деятельности выдаётся Федеральной службой по финансовым рынкам (до 2004 года — Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг). Наиболее важные требования к соискателям лицензии на брокерскую деятельность: 1) Размер собственных средств, рассчитанный по методике лицензирующего органа, должен составлять не менее 10 млн.руб. 2) Наличие аттестатов у генерального директора, у контролера и у специалиста. 3) Наличие у генерального директора стажа работы в должности не ниже начальника отдела в компании — проф.участнике в течение 1 года. 4) Наличие у контролера высшего экономического или юридического образования. С 1 июля 2010 года в соответствии с Приказом ФСФР РФ от 30.07.2009 N 09-29/пз-н норматив достаточности собственных средств 35 млн руб., а с 1 июля 2011 г. — 50 млн руб.

За оказанные услуги брокер получает комиссионные. Брокер – добросовестное выполнение поручений клиента. Брокер должен открыть клиенту в кредитной организации отдельный банковский счёт – «специальный брокерский счёт». Брокер не в праве объединять свои средства, учитываемые на его счёте, со средствами клиентов.

По письменному требованию клиента брокер обязан вернуть ему его средства в срок, не превышающий 3 дней, если иное не предусмотрено законодательством или договором с клиентом. Брокер может кредитовать клиента деньгами или ценными бумагами для ведения маржинальной торговли.

Маржинальная торговля – это торговля с использованием заёмных средств или ценных бумаг брокера. В этом случае брокер обязан заключать сделки для клиента только через организаторов торговли и только по бумагам, список которых публикуется для этого ФКЦБ. Брокер должен разъяснить клиенту риски, возникающие в маржинальной торговле. Уровень маржи – кредитование допускается в определённом проценте к собственным средствам клиента, используемым в этих сделках. Минимальный уровень маржи 30%.

Дилер – это лицо, которое совершает сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт на основе публичного объявления их котировок. Дилером может быть юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Если брокер живёт только за счёт комиссионных, то дилер имеет два источника прибыли:

1) Он постоянно объявляет котировки, по которым готов купить и продать ценные бумаги (цена продавца, цена покупателя – разница называется спрэдом или маржой). Чем меньше величина спрэда, тем лучше развит рынок данной бумаги.

2) Он зарабатывает за счёт возможного прироста курсовой стоимости приобретённых им бумаг

Обычно дилер – это крупная организация, совмещая 2 типа деятельности: собственно дилера и брокера. В западной практике получило распространение такое понятие как «инвестиционный банк». Если определить кратко инвестиционный банк – это крупная брокерская компания, которая помогает эмитенту выпустить и разместить ценные бумаги. Инвестиционный банк отличается от коммерческого тем, что он не привлекает средства на депозиты и, следовательно, не выдает кредитов.

Цели и основные задачи стратегических инвесторов.

Стратегический инвестор (strategic investor) - инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией. Обычно в качестве стратегического инвестора выступает компания, деятельность которой связана с бизнесом приобретаемой компании.