Кредитно-денежная политика: цели, инструменты, эффективность.

Цели и задачи КДП должны координироваться с целями экономической политики государства: обеспечение полной занятости (борьба с безработицей), обеспечение экономического роста и стабильности национальной денежной единицы (борьба с инфляцией).

Деятельность банков подчинена извлечению прибыли, главными источниками банковской прибыли являются проценты по предоставленным ссудам. Оказывается, что политика банков в области кредитования часто приходит в противоречие с антикризисной политикой правительства, т.е. кредитная политика банков может устанавливать циклические колебания в экономике.

Например, в период подъема банки рассматривают кредитование до максимума, т.к. ссудный процент главный источник банковской прибыли. Вероятность того, что заемщик не вернет ссуду не велика, но увеличение кредитования ведет к увеличению денежной массы и росту совокупного спроса, следовательно, подъем становится еще более активным и растет инфляция.

На фазе спада банки уменьшают предложение о ссудах, т.к.:

1) велика опасность того, что заемщик не вернет ссуду

2) они боятся массового изъятия вкладов и предпочитают иметь больше денег в виде резервов.

В результате уменьшение кредитов ведет к уменьшению денежной массы в экономике, следовательно, платежеспособный спрос в экономике уменьшается и спад еще больше усиливается, следовательно, необходим контроль со стороны государства за кредитной политикой коммерческий банков. Этот контроль осуществляется ЦБ. Кредитно-денежная политика – это политика правительства целью, которой является контроль за кредитной политикой коммерческих банков, а именно влияние на объем предоставляемых банком ссуд в желаемом направлении, а именно:

1) в период спада кредитно-денежная политика состоит в том, чтобы стимулировать кредитную политику коммерческих банков с тем, чтобы увеличить объем денежной массы в экономике и преодолеть спад

2) в условиях подъема, цель кредитно-денежной политики состоит в сдерживаемости кредитной активности коммерческих банков с тем, чтобы ограничить объем денежной массы и сдержать инфляцию.

Инструменты КДП:

1) изменение нормы обязательных резервов, если ЦБ увеличивает резервную норму, следовательно, обязательный резерв банков увеличивается, а избыточный уменьшается, следовательно, уменьшается объем ссуд, которые могут предоставить коммерческие банки, это ведет к уменьшению объема денежной массы в экономике и наоборот

2) изменение учетной ставки ЦБ. Коммерческие банки время от времени берут ссуды в ЦБ. Цель: увеличение резервов коммерческих банков. Механизм заимствования состоит в переучете векселей (долговое обязательство), которые ЦБ покупает у коммерческих банков.

Учетная ставка – это разница между ценой, по которой банк продает векселя и ценой, по которой ЦБ их покупает, следовательно, если учетная ставка велика, то продавать векселя коммерческим банкам не выгодно, следовательно, объем их финансовых ресурсов уменьшатся, что ведет к уменьшению объема выдаваемых ссуд. Если учетная ставка низка – это стимулирует коммерческие банки продавать ЦБ и расширять тем самым свои кредитные ресурсы.

3) операции на открытом рынке. Открытый рынок – это купля-продажа государственных облигаций. Когда ЦБ покупает у коммерческих банков государственные облигации, то кредитные ресурсы у коммерческих банков увеличиваются. Когда ЦБ продает облигации коммерческим банкам, то кредитные ресурсы банков уменьшаются.

Вывод: когда в экономике возникает кризис, то задачи ЦБ состоят в том, чтобы активизировать деятельность коммерческих банков по кредитованию для этого используются следующие мероприятия:

1) если в экономике наблюдается спад, то ЦБ должен повысить кредитную активноть коммерческих банков. Мероприятия:

- нормы обязательных резервов уменьшаются

- учетная ставка ЦБ уменьшается

- ЦБ покупает государственные облигации на открытом рынке

2) если в экономике наблюдается подъем, то ЦБ должен ограничить кредитную активность коммерческих банков. Мероприятия:

- увеличение резервных норм

- увеличение учетной ставки

- ЦБ продает облигации на открытом рынке.

Если кредитно-денежная политика направлена на увеличение денежной массы в экономике, то она называется экспансианиской. Если кредитно-денежная политика направлена на ограничение денежной массы, то она называется рестрективной.