Анализ финансовых результатов и финансового состояния.

 

Финансовый результат деятельности предприятия включает прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг, сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов.

Задачами анализа финансовых результатов являются:

- оценка выполнения плана по прибыли;

- оценка динамики прибыли;

- выявление и расчет влияния факторов прибыли;

- выработка рекомендаций для принятия решений в области управления прибылью.

Факторный анализ прибыли от реализации продукции проводится на основе следующих факторных моделей:

П= (Ц-Z) х N, П = Σ((Ц-Z) х N),

где:

Ц – цена единицы продукции,

Z – себестоимость единицы продукции;

N – объем реализованной продукции в натуральном выражении.

Оценка прибыльности деятельности производится на основе показателей рентабельности, общую схему расчета которых можно представить ыв следующем виде: (результат) / (затраты).

В анализе применяются различные показатели рентабельности. Рентабельность продукции определяется как отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции, рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение прибыли отчетного периода к собственному капиталу (средний остаток), рентабельность капитала определяется как отношение прибыли отчетного года к среднему остатку капитала предприятия, рентабельность основных средств – как отношение прибыли от реализации к средней стоимости основных средств, рентабельность запасов – как отношение прибыли от реализации к среднему остатку запасов и т.д. Рентабельность измеряется в процентах или долях единицы.

Финансовое состояние предприятия включает в себя следующие характеристики: ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, прибыльность.

В теории АХД сущность ликвидности рассматривается с позиции двух подходов: как способность предприятия своевременно погашать обязательства в краткосрочном периоде и как скорость оборота средств в денежные средства.

Для оценки ликвидности исходя из первого подхода применяются следующие показатели, основанные на сопоставлении средств и обязательств:

- рабочий капитал, рассчитываемый как разность между текущими активами и краткосрочными обязательствами, чем выше его величина, тем выше уровень ликвидности; этот показатель не позволяет дать оценку динамики ликвидности и сравнить ликвидность нескольких предприятий;

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия), определяемый как отношение текущих активов к текущим обязательствам, тем выше его значение, тем выше уровень ликвидности. Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности определено его нормативное минимальное значение в разрезе отраслей экономики (для промышленности- 1,7);

- коэффициент промежуточной ликвидности, определяемый как отношение суммы денежных средств, краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг, дебиторской задолженности к текущим обязательствам;

- коэффициент абсолютной ликвидности, определяемый как отношение суммы денежных средств, краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг к текущим обязательствам.

Для оценки уровня ликвидности применяется также метод группировки. Активы предприятия структурируются по скорости превращения в денежные средства, а пассив по срочности оплаты.Как правило, образуются четыре группы активов и четыре группы пассивов. Оценка ликвидности производсится на основе соспоставления групп.

Согласно второго подхода к определению ликвидности для оценки ее уровня рассчитываются показатели оборачиваемости, коэфиициенты оборачиваемости и периоды оборота запасов, дебиторской, кредиторской задолженности, денежных средств.

Платежеспособность – способность предприятия погашать долги в долгосрочном периоде. Для оценки ее уровня применяются показатели структуры капитала:

- коэффициент финансовой независимости, характеризующий удельный вес сосбственного капитала в общем капитале предприятия, минимальное его значение по общепринятым нормам считается на уровне 0,5;

- удельный вес заемного капитала в общем капитале предприяти;

- соотношение собственных и заемных средств.

Финансовая устойчивость – это способность предприятия привлекать, использовать и эффективно размещать активы. Для оценки финансовой устойчивости применяется система показателей, которую можно представить в виде следующей схемы.

 

 

	Собственный капитал		Внеоборотные активы

Собственный капитал Внеоборотные активы

		Собственные оборотные активы для формирования запасов и затрат

 

Собственные оборотные средства

Норматив оборотных средств или средний остаток оборотных средств

для формирования запасов и затрат

 

 

(/)

 

 

	Показатель абсолютный (относительный) достаточности собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

 

 

Рис. 8.1. Алгоритм расчета показателей достаточности собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.

 

Деловая активность предприятия характеризует возможности предприятия по использованию средств, расширению и удержанию доли рынка.

Для ее оценки применяются показатели оборачиваемости (коэффициенты оборачиваемости и периоды оборачиваемости), факторные модели.

Оценка прибыльности работы предприятия производится на основе показателей рентабельности.