Экономический смысл финансового рычага

Фирма, которая рационально использует заемные средства, несмотря на их платность, имеет более высокую рентабельность собственных средств. Эффект финансового рычага позволяет определить возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для предпринимателя и банкира). Величина силы воздействия финансового рычага достаточно точно показывает степень финансового риска, связанного с фирмой. Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем больше и риск, связанный с предприятием, риск невозвращения кредита банку и риск снижения курса акций и падения дивиденда по ним.

– Какой будет прирост рентабельности за счет использования кредитных ресурсов

Эффект финансового рычага=(((Rсовокупных активов-% ставка за кредит)*(1- налог наприбыль))* Заемные средства)/ Собственный капитал

252.Показатели экономической эффективности инвестиций и финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном плане

- Рост стоимости предприятия (темп роста выше среднеотраслевого значения за ретроспективу)

- Рентабельность собственного капитала выше процента банка по долгосрочным депозитам.

253. Положительная и нежелательная динамика рентабельности собственного капитала при долгосрочном планировании инвестиций, %

Положительным является рост рентабельности собственного капитала в динамике. Ради роста рентабельности собственного капитала предприятию приходится жертвовать своей финансовой независимостью (в этом случае размер собственного капитала действует разнонаправлено в отношении определения финансовой независимости и рентабельности капитала предприятия). В этой связи следует отметить, что для предприятия очень важным является выбор оптимального положения, равновесной точки между финансовой автономией и рентабельностью собственного капитала.

Нежелательным является снижение рентабельности собственного капитала в динамике.

Положительная – увеличивается, с 9; 10; 11; 12; 13

Нежелательная – снижается, например, 0,27; 0,26;0,25; 0,24; 0,2

254.Положительная и отрицательная динамика текущей ликвидности предприятия при долгосрочном планировании инвестиций, %: Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Положительная динамика в пределах установленного среднеотраслевого уровня текущей ликвидности в долгосрочном периоде приведет к повышению платежеспособности и росту доверия к предприятию (увеличение инвестиций и кредитования). Отрицательная динамика выльется в нарастающую неплатежеспособность, которая приведет к банкротству.

Положительная - увеличивается, 1,27; 1,29; 1,3; 1,32; 1,34

Отрицательная – уменьшается, например, 0,27; 0,26; 0,25;0,24; 0,2

255.Положительная и отрицательная динамика платежеспо­собности предприятия при кредитовании инвестиций в долгосрочном плане

Рост платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе предоставит предприятию возможность получения дополнительных инвестиций и реинвестирования ранее вложенных средств. Падение платежеспособности приведет к росту кредиторской задолженности, что заставит пересмотреть финансовую политику предприятия и сложившуюся конъюнктуру рынка. Положительная – увеличивается, Отрицательная - уменьшается

256.Положительная и нежелательная динамика прироста стоимости предприятия при кредитовании инвестиций в долгосрочном плане

Стоимость предприятия (прирост стоимости предприятия) — это экономический критерий, отражающий интегральный эффект влияния принимаемых решений на все параметры, по которым оценивается деятельность предприятия, позволяющий ранжировать варианты в ситуации множественного выбора. Только при наличии такого критерия обеспечиваются согласованность, направленность (а в конечном итоге сбалансированность и эффективность) повседневных усилий на всех уровнях управления. Положительной динамикой будет являться постоянный прирост стоимости предприятия (максимизация роста стоимости), что позволит привлекать дополнительные инвестиции.

Положительная – возрастает, начиная с 10

Нежелательная - снижается, начиная с 10

257.Положительная и отрицательная динамика абсолютной ликвидности предприятия при кредитовании инвестиций в долгосрочном плане: Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Разумный рост абсолютной ликвидности в долгосрочной перспективе благоприятная тенденция.

Положительная – увеличивается с 0,07

Отрицательная – снижается с 0,07

Тема 20. Планирование повышения экономической эффективности предприятия