Источники формирования финансовых ресурсов МСП

Финансирование деятельности малых пред­приятий представляет собой обеспечение необхо­димыми финансовыми ресурсами на всех этапах их жизненного цикла и осуществляется из различ­ных источников на разных этапах их тактического и стратегического развития.

Финансовые ресурсы малого предприя­тия (МП) – это совокупность собственных денеж­ных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенных для выпол­нения финансовых обязательств предприятия, фи­нансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства [1]. По происхождению финансовые ре­сурсы разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные) (см. рис.).

Внутренние источники образуются за счет собственных и приравненных к ним средств и связаны с результатами хозяйствования, внешние − представляют собой поступления ресурсов на предприятие извне.

Разновидности банковского кредитования:

1) Овердрафт и кредитные линии,

2) Малые предприятия в России для привле­чения внешнего финансирования используют кредитные карты, выпущенные как на имя пред­приятия – юридического лица, так и на имя фи­зического лица – владельца бизнеса. Кредитные карты обладают преимуществами направления полученных средств по усмотрению предприя­тия, поскольку кредит не носит целевого харак­тера, а также простоты осуществления контроля над расходами. При этом, как и в случае с кредит­ными линиями, можно проследить тенденции из­менения частоты использования кредитных карт в зависимости от размера предприятия, а также от срока его существования: с увеличением раз­мера предприятия и срока его функционирования возрастает частота использования кредитных карт, выпущенных на имя компании, тогда как частота использования кредитных карт, выпущенных на имя физического лица, напротив, сокращается

3) Разновидностью банковского кредитования малого бизнеса является инвестиционный кре­дит, который предоставляется в основном МП с устойчивым финансовым положением на срок до 5 лет; сумма кредита определяется величиной ак­тивов инициатора, суммой собственного участия. Величина процентной ставки по кредиту коррек­тируется относительно базовой в меньшую сто­рону с учетом оборотов по расчетным счетам, кредитной истории, финансового состояния ини­циатора. В качестве источника погашения инве­стиционного кредита рассматриваются доходы от текущей деятельности малого предприятия и от реализации проекта.

4) В мировой практике широко развиты альтер­нативные источники финансово-кредитного обе­спечения деятельности малого предприниматель­ства, которые, к сожалению, все еще не получили должного развития в России. Общеизвестно, что использование в отечественной практике таких весьма прогрессивных альтернативных источ­ников финансовой поддержки проектов малого предпринимательства, как лизинг, франчайзинг, венчурное финансирование и факторинг, суще­ственно ниже, чем во многих развитых странах.

5) Распространенными в развитых и развиваю­щихся странах источниками финансирования яв­ляются: микрофинансирование, микрокредито­вание и микрострахование.

Микрофинансирование предоставляют неправительственные организации, кооперативы, государственные и коммерческие банки, кредитные союзы, группы самопомощи и точки розничной торговли партнеров, в частности магазины и отделения почтовой связи.

Микрострахование обеспечивает краткос­рочное финансирование в ограниченных преде­лах и на доступных условиях, и чаще всего фер­меры и другие мелкие предприниматели страхуют не только свою жизнь и здоровье, но и имуще­ство, домашний скот или сельскохозяйственный урожай на случай неблагоприятных погодных условий и стихийных бедствий. В России микрострахование практически не пред­ставлено и не получило должного развития.

6) Коммерческий кредит также является до­вольно популярным внешним источником крат­косрочного финансирования малых предприятий, позволяет избежать издержек и проблем, свя­занных с получением банковского кредита. При этом микропредприятия прибегают к коммерче­скому кредиту чаще, чем малые и средние пред­приятия [10]. Гражданский кодекс РФ в ст. 823 гл. 42 о коммерческом кредите предусматривает возможность взимания платы за предоставление отсрочки платежа при поставке товаров (выпол­нении работ, оказании услуг), в том числе и за пе­риод просрочки оплаты. Использование условия о коммерческом договоре может помочь эффек­тивно обеспечить интересы компании-кредитора, поставляющей товары (выполняющей работы, оказывающей услуги) на условиях отсрочки пла­тежа. Однако по какой-то причине использование условия о коммерческом кредите в договорной практике российских компаний можно встретить не так уж часто. По всей видимости, это проис­ходит в силу того, что многие владельцы, руко­водители и специалисты просто не знают о воз­можности использования данного механизма для обеспечения интересов их фирмы.

7) В России в сфере финансовой поддержки малого предпринимательства используется так называемое вексельное кредитование. С его помо­щью малое предприятие − клиент получает про­стые дисконтные (с нулевым дисконтом) векселя Сбербанка России со сроком погашения до одно­го года и в дальнейшем может использовать их в качестве расчетно-платежного средства. Кредит может быть предоставлен на приобретение как одного, так и нескольких векселей. Максималь­ный срок предоставления вексельного кредита − 1 год. Вексель может иметь неограниченное число передаточных надписей и может быть предъявлен для оплаты в любое отделение Сбербанка России. На вексель, купленный за счет средств кредита, процентный доход не начисляется.

Важным внешним источником финансиро­вания МП являются средства, предоставляемые в рамках различных государственных программ поддержки. В России государственная поддерж­ка в области финансирования предприятий мало­го и среднего бизнеса осуществляется в различ­ных формах.

Среди известных форм и источников фи­нансирования, широко используемых в мировой экономике, в России практически неизученным источником финансирования МП служит мезо­нинное, или гибридное, финансирование (суборди­нированные займы, конвертируемые акции, акции, не имеющие права голоса), которое сочетает в себе преимущества основных источников внешнего финансирования (кредитования и акционирова­ния). При использовании данных инструментов не требуется предоставления активов предприя­тия в качестве гарантии. Кроме того, фактически происходит увеличение доли пассивов в структу­ре баланса фирмы, следовательно, улучшаются финансовые показатели, благодаря чему возрас­тают шансы предприятия в дальнейшем полу­чить банковский кредит [13]. Однако стоимость гибридного финансирования для заемщика выше, чем долгового, поскольку инвестор в первом случае несет более крупный риск: в случае банкротства предприятия он не обладает преимущественным правом требования по взысканию долгов, это право принадлежит кредиторам[12].