Практическое занятие 6. «Инновационные решения корпорации и их инвестиционная деятельность»

Имеется информация по инвестиционному проекту:

Годы
	Чистый денежный поток (ЧДП), млн. руб.
	Ставка дисконтирования	20% годовых
	Первоначальные инвестиции, осуществляемые в нулевом году 200 млн. руб.

Найти:

1. коэффициенты дисконтирования по годам инвестиционного проекта;

2. срок окупаемости (простой и дисконтированный);

3. индекс рентабельности (простой и дисконтированный);

4. чистую текущую стоимость (NPV);

5. внутреннюю ставку доходности (IRR);

6. сделать вывод о выполнении условий эффективности инвестиционного проекта, если источником финансирования инвестиций является банковский заем по ставке 20 % годовых.

Задача

Данные по инвестиционному проекту приведены в следующей таблице (тыс. руб.):

Временные периоды (годы)	Затраты по проекту	Доходы от проекта
I		-
II		-
III
IV
V
Итого

Ставка дисконтирования равна 18% годовых.

Определить:

1) приведенные затраты и приведенный доход;

2) чистую текущую стоимость, индекс прибыльности, внутреннюю ставку доходности.

3) оценить целесообразность принятия проекта на основе анализа рассчитанных показателей.

Таблица для заполнения:

Временные периоды (годы)	Затраты по проекту	Приведенные затраты	Доходы от проекта	Приведенные доходы
I			-
II			-
III
IV
V
Итого

Справочная информация.

1. Коэффициенты дисконтирования рассчитываются по формуле:

где Е – ставка дисконтирования.

n – номер года.

 

2. Срок окупаемости (простой и дисконтированный)

ЧДП = Прибыль + Амортизация

Простой

3. При расчёте дисконтированного срока окупаемости необходимо рассчитать дисконтированный ЧДП.

 

4. Индекс рентабельности

Простой

Дисконтированный

 

5. Чистая текущая стоимость

 

6. Внутренняя ставка доходности IRR

 

IRR - такая ставка дисконтирования, при которой ЧДП_диск. = инвестиций и чистая текущая стоимость = 0

 

Решение находится методом последовательной итерации:

рассчитывают NPV при различных уровнях дисконтной ставки до того значения, пока NPV не станет отрицательной.

После этого IRR находят по следующей формуле:

 

IRR = ra + (ra – rb) NPV/ (NPVа – NPVb),

 

ra и rb – различные ставки дисконтирования.

 

Делается вывод о выполнении условий эффективности инвестиционного проекта, если:

1.

2.

3.

4. Средневзвешенная стоимость капитала меньше внутренней ставки дохода.

Практическое занятие 7.

Круглый стол на тему «Финансовое планирование и прогнозирование корпорации»

Обсуждается вопрос о роли и месте финансового планирования и прогнозирования в корпорации. Круглый стол играет информационно-пропагандистскую роль и предназначен для погружения студентов в содержание изучаемой дисциплины. Цель обсуждения — обобщить идеи и мнения относительно обсуждаемой проблемы. Все студенты-участники круглого стола выступают в роли пропонентов (должны выражать мнение по поводу обсуждаемого вопроса, а не по поводу мнений других участников) Все участники обсуждения равноправны; никто не имеет права диктовать свою волю и решения. Данная модель обсуждения основана на соглашениях. В качестве итога занятия выступают формированные позиции участников о понятии, содержании и сущности корпоративных финансов.

Вопросы для обсуждения

1. Сущность и задачи финансового планирования.

2. Процесс и методы финансового планирования.

3. Система финансовых планов.

4. Финансовый план как процесс анализа дивидендной, финансовой и инвестиционной политики и принятия решений о допустимом уровне риска и выборе проектов.

5. Факторы эффективного финансового планирования.

6. Бюджетирование как инструмент финансового планирования