Понятие, классификации инвестиций

 

Инвестиции – это средства (денежные, ценные бумаги, имущ права в стоим оценке), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Характеристики инвестиций:

1. есть объект, способный обеспечить получение благ;

2. есть субъект;

3. есть альтернативные издержки;

4. временной аспект

5. вероятностный характер конечных результатов.

Классификация:

1. по объектам вложения капитала: инвестиции в реальные, финансовые, нематериальные активы.

2. по целям инвестирования: прирост выпуска, расшир ассортимента, сокращ затрат, др.

3. по требуемым ресурсам: мелкие, средние, крупные.

4. по срокам реализации: КС, СС, ДС.

5. по степени зависимости: взаимоисключающие, альтернативн, независ, взаимодополняемые, взаимовлияющие.

6. по типу генерируемых потоков платежей: обыкновен (стандартн) сложные (нестандартн).

 

Чистая приведенная стоимость. Индекс рентабельности.

 

Чистая приведенная стоимость.

, где r – норма дисконта, n – число периодов реализации, CF – свободный денежный поток от операции, CIF – суммарные поступления, COF – суммарные выплаты по проекту.

ПРАВИЛО если NPV>0, то проект принимается иначе его следует отклонить.

Если NPV получается положительной, это значит, что в течение своей экономической жизни проект возместит первоначальные затраты, обеспечит получение прибыли согласно требуемой норме доходности r, а так же ее некоторую дополнительную величину, равную NPV.

Индекс рентабельности.

Индекс рентабельности показывает, сколько единиц приведенной величины денежных поступлений проекта приходится на единицу предполагаемых выплат.

ПРАВИЛО: если PI>1 то проект принимается, иначе его следует отклонить. Если величина PI>1, то ден ср-ва поступления от потока проекта превышают необходимые затраты, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV.

 

Внутренняя норма доходности. Дисконтированный срок окупаемости.

 

Внутренняя норма доходности IRR – процентная ставка в коэффициенте дисконтирования, при которой чистая современная стоимость денежного потока инвестиционного проекта NPV равна 0.

Внутренняя норма доходности определяется решением уравнения относительно IRR:

ПРАВИЛО: если IRR>r, то проект принимается, иначе его следует отклонить. (r – это некоторая барьерная ставка, отражающая требуемую инвесторами доходность либо стоимость капитала фирмы).

 

Дисконтированный срок окупаемости DPP – число периодов (как правило лет) в течение которых будут возмещены вложенные инвестиции. Этот критерий характеризует ликвидность и косвенно – риск проекта. DPP определяется решением уравнения относительно t:

ПРАВИЛО: если , то проект принимается, иначе его следует отклонить.