Анализ финансовой устойчивости предприятия. Типы финансовой устойчивости. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости.

 

В специализированной экономической литературе показатели финансовой устойчивости предприятия принято группировать определенным образом (рисунок).

Рисунок – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

 

Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используют систему показателей. Рассмотрим расчет каждого из показателей более подробно.

Собственные оборотные средства на конец расчетного периода определяются по формуле:

 

,

 

где – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) предприятия на конец расчетного периода;

– собственный капитал;

– внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов () определяются по формулам:

 

,

 

где , – долгосрочные кредиты и займы.

 

,

 

Общая величина основных источников формирования запасов () рассчитываются по формуле 2.5:

 

,

(2.5)

 

где – краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

 

,

 

где – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З – запасы.

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов () рассчитывается по формуле:

,

 

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов () рассчитывается по формуле:

 

,

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М), представленную в формуле:

 

.

 

Данная модель характеризует четыре типа финансовой устойчивости, представленные в таблице.

Таблица – Типы финансовой устойчивости предприятия

Типы финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость		Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности
Нормальная финансовая устойчивость		Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние		Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критическое) финансовое состояние		Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

 

Система относительных показателей, характеризующих структуру используемого капитала организации с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде, представлена на рисунке.

В сложившейся практике анализа основными показателями являются два первых коэффициента.

 

Рисунок – Относительные показатели финансовой устойчивости

 

28. Оценка риска банкротства предприятия (диагностика банкротства): причины, формальные и неформализованные критерии банкротства.

Банкротство - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внешние факторы (причины).

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.