Тема 11. Инвестиционная деятельность страховых компаний

Для обеспечения исполнения обязательств по страхованию, перестрахо­ванию страховщики в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора, формируют страховые резервы. Средства страховых резервов используются исключительно для осуществления страховых выплат.

В соответствии с п.4 ст. 26 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. №172-ФЗ страховщики вправе инвестировать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового над-зора: «Правила размещения страховщиками страховых резервов», утвержден­ными приказом Министерства финансов № ЮОн от 08.08.2005г.

В целях обеспечения финансовой устойчивости, платежеспособности страховые организации должны инвестировать (размещать) страховые резервы на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Под диверсификацией понимается наличие широкого круга объектов ин-вестиций средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска.возникновения ущерба по оригинальному договору страхования. Убыт­ки, превышающие приоритет, возмещаются перестраховщиком в пределах, Под возвратностью подразумевается максимальное размещение акти­вов и обязательная возможность возврата инвестированных средств в полном об ъеме.

Прибыльность - обязательное получение дохода от инвестирования средств.

Ликвидность означает возможность быстрой реализации инвестиро ванных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необхо­димости выполнения взятых обязательств по страховым выплатам.

Под размещением страховых резервов в Правилах понимаются активы, принимаемые в покрытие страховых резервов. Сроки размещения страховых резервов должны быть приближены к срокам несения страховщиком обяза­тельств по договорам страхования.

В соответствии с Правилами в покрытие страховых резервов принимают­ся следующие виды активов:

• федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обяза-тельства по которым гарантированы Российской Федерацией;

• государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

• муниципальные ценные бумаги;

• акции;

• облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

• векселя организаций;

• жилищные сертификаты;

• инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

• вклады (депозиты) в банках, в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

• сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

• недвижимое имущество;

• доля перестраховщиков в страховых резервах;

• депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

• дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов;

• денежная наличность;

• денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках;

• денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;

• слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

• ипотечные ценные бумаги;

• займы страхователям по договорам страхования жизни.

Правила предъявляют определенные требования к активам. Для покрытия страховых резервов могут быть приняты только:

• ценные бумаги, кроме указанных в подпунктах 6, 7, 8 и 9 п. 6 настоя-щих Правил, отвечающие хотя бы одному из следующих требований:

а) включены в котировальный список "А" первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг;

б) выпущены эмитентами, имеющими рейтинг международных рейтинговых агентств «Стэндард энд Пурс», «Мудис Инвесто р Сервис» и «Фитч Инк» не менее двух уровней от суверенного рейтинга Российской Федерации, но не ниже уровня ВВ-, ВаЗ и ВВ- соответственно или рейтинг аналогичного уровня россий­ских рейтинговых агентств;

• жилищные сертификаты, выпущенные на территории Российской Фе­дерации;

• вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертифи­катами, в банках, имеющих лицензию на осуществление банковских операций и т.д.

С целью исполнения принципов ликвидности, возвратности и прибыль­ности осуществляется регулирование пропорций размещения страховых резервов органами страхового надзора через установление процентных ограничений по структурному соотношению активов и резервов. В частности:

• стоимость вкладов (депозитов), удостоверенных депозитным сертифи­катом, не должна быть более 40% от суммарной величины резервов;

• стоимость векселей организации не должна превышать 10% от суммар­ной величины страховых резервов;

• стоимость жилищных сертификатов не более 5% от суммарной величи­ны страховых резервов и т.д.

Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие, должна быть не ме­нее суммарной величины страховых резервов. Около 3% от суммарной вели-чины страховых резервов должно оставаться на расчетном счете страховщика для осуществления текущих страховых выплат.

Инвестиционная деятельность дает возможность страховым компаниям получать прибыль без удорожания страховых услуг. Доход от инвестиций мо-жет использоваться для дотаций по убыточным видам страхования.

Страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течеие срока инвестирования, и в случае необходимости реализовать разме­щенные активы.

На инвестиционную деятельность страховщика оказывают существенное влияние размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими.