Последовательность действий брокера при заключении с клиентом договора на брокерское обслуживание

Заключая договор с клиентом, брокер просит клиента заполнить ряд документов, с помощью которых устанавливаются правовые рамки взаимоотношений между клиентом и брокерской компанией. Брокер должен также иметь представление о финансовом положении клиента, чтобы правильно оценивать инвестиционные цели клиента и его возможности по оплате ценных бумаг. Кроме того биржевой брокер, соблюдая принцип «знай своего клиента» (получение от клиента и о клиенте всей необходимой информации для рекомендации клиенту подходящих ему инвестиций), должен приложить достаточные усилия для получения от клиентов:

а) информации о финансовом положении;

б) согласия пойти на риск;

в) подтверждение дееспособности (от клиентов — физических лиц);

г) подтверждения полномочий на представление интересов юридических лиц при заключении договоров (от руководителей клиентов — юридических лиц);

д) сведений о целях осуществляемых инвестиций;

е) любой иной информации, необходимой профессиональному участнику рынка ценных бумаг для определения пригодности различных инвестиций для конкретных клиентов.

После решения всех договорных и юридических взаимоотношений брокер открывает счет клиенту. Если клиент хочет вести сделки в кредит, то брокер открывает для него специальный счет – маржинальный.

Открытие брокерского счета аналогично открытию счета в банке. Добавим, что ФКЦБ России требует раздельное ведение счетов каждого клиента, а также раздельное ведение счетов денежных средств каждого клиента. С этой целью в настоящее время в Государственной Думе находятся поправки к закону «О рынке ценных бумаг» с требованием к брокеру открытия в банках специальных клиентских счетов.

У брокера можно открывать разные виды счетов. Рассмотрим наиболее распространенные из них:

1. Кассовый счет – счет, по которому клиент может совершать сделки через брокера только за наличные деньги. Такие счета являются наиболее распространенными. Таким образом, если ценные бумаги могут быть оплачены полностью, сделка проводится по наличному счету и, следовательно, любые акции, облигации и другие подобные ценные бумаги можно купить за наличный счет и, наоборот, продать с наличного счета, если они на нем числятся. По общему правилу, брокерская компания при открытии клиенту наличного счета, устанавливает сроки расчетов по сделкам. Обычно такой срок устанавливается в три дня и обозначается как «Т+3», что означает, что расчеты и поставка происходят на третий рабочий день с даты направления клиентом поручения на совершение сделки. Брокерам запрещается применять тактику «свободной прогулки», предполагающую использование поступлений от продажи ценных бумаг на оплату покупки этих самых ценных бумаг.

2. Маржинальный счет – счет, по которому клиент часть ценных бумаг оплачивает за наличные, а еще часть клиент оплачивает с помощью полученного кредита от брокерской компании.

Счет инвестора в брокерской компании похож на обычный текущий денеж­ный счет. Взносы средств и поступления от продажи ценных бумаг должны покрывать расходы со счета на покупку ценных бумаг и изъятия денег.

Счет с использованием маржи похож на текущий счет, с правом производить овердрафт (превы­шать размер кредита): если денег требуется больше, чем находится на счете инвестора, то брокер автоматически берет для него заем (при определенных ограничениях его размера).

Открывая в брокерской компании счет с использованием маржи, инвестор должен подписать юридическое соглашение, известное также как согла­шение с клиентом. Это соглашение предоставляет брокерской компании право использо­вать ценные бумаги, принадлежащие инвестору, в качестве обеспечения банковских кредитов при условии, что эти бумаги были приобретены через счет с использованием маржи. Большинство брокерских компаний ожидают также от инвесторов разрешения от­давать их бумаги взаймы тем, кто хочет продавать их «без покрытия».

Открыв счет с использованием маржи, инвестор может осуществить через него некоторые виды сделок, которые не позволил бы осуществить ему обычный счет. Эти сделки, известные как покупки с использованием маржи и продажи «без покрытия», будут рассмотрены ниже.