Тема 5 Государственные ценные бумаги

Темы рефератов

1 Значение государственных ценных бумаг в экономике страны.

2 Виды и классификация государственных ценных бумаг.

3 Государственные краткосрочные облигации (ГКО). Участники рынка ГКО.

4 Облигации федерального займа (ОФЗ). Определение доходности ОФЗ, факторы влияния.

5 Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Механизмы функционирования долгового рынка.

 

Тема 6 Основы инвестиционного анализа

Дискуссия на темы

1 Понятие, цели и инструменты фундаментального анализа.

2 Понятие технического анализа. Предпосылки возникновения технического анализа. Постулаты технического анализа. Основные теории технического анализа.

3 Графический метод анализа финансовой информации.

4 Количественный метод анализа финансовой информации.

 

Тема 7 Понятие, типы и виды инвестиционного портфеля

Дискуссия на темы

1. Инвестиционный портфель: сущность, классификация и цели формирования
2. Принципы и этапы формирования портфеля инвестиций.
3. Виды инвестиционных портфелей и их характеристика.
4. Факторы, влияющие на выбор объектов реального и финансового инвестирования.
5. Оценка инвестиционных качеств реальных и финансовых объектов инвестирования.

 

Практическое задание

1. Инвестиционная компания предлагает своим клиентам услуги по вложению средств в следующие виды активов (см. табл. 1).

Задание:

1) Сформируйте следующие виды инвестиционных портфелей:

— портфель ценных бумаг;

— смешанный портфель;

— портфель прочих объектов инвестирования;

— портфель дохода;

— портфель роста;

— сбалансированный и несбалансированный портфели.

2) Предложите возможные варианты портфелей, если инвестор является:

— агрессивным;

— консервативным.

Таблица 1

Виды активов и их характеристика

Активы	Характеристика актива
доходность	уровень риска	ликвидность
Государственные ценные бумаги	Низкая	Низкий	Высокая
Депозитный вклад	Средняя	Средний	Низкая
Акции известной компании	Средняя	Средний	Высокая
Акции молодой перспективной компании	Низкая	Высокий	Низкая
Облигации промышленного предприятия	Средняя	Средний	Средняя
Реальный инвестиционный проект	Высокая	Высокий	Низкая
Недвижимость	Высокая	Средний	Низкая

2. Инвестор желает разместить средства в следующие виды активов:

- депозитный вклад в коммерческом банке «Альфа» с доходно­стью 20% годовых;

- депозитный вклад в Сбербанке РФ с доходностью 15% годовых;

- акции известной нефтяной компании с дивидендом не менее 18% в год;

- акции молодой промышленной компании, которые в настоящее время не характеризуются большим объемом торгов на фондо­вом рынке, но прогнозируется достаточно эффективный при­рост их курсовой стоимости;

- облигации крупного строительного холдинга;

- облигации федерального займа со сроком погашения 2,5 года;

- объекты недвижимости.

Задание:

Сформируйте инвестиционный портфель, обоснуйте его струк­туру с учетом доли каждого актива в портфеле при условии, что целью инвестора является:

— минимизация риска;

— получение текущего дохода;

— прирост капитала;

— высокая ликвидность вложений.

Тема 8 Риски инвестиционного портфеля

Дискуссия на темы

1. Риск портфеля и его составляющие.

2. Систематизация основных видов рисков в зависимости от выбранного критерия.

3. Принципы и методы оценки рисков.

4. Риск и доходность инвестиций.

5. Методы предупреждения и снижения риска инвестиционного портфеля.

6. Оценка ликвидности инвестиций.

Практическое задание

1. В таблице 1 представлены данные, характеризующие инвести­ционный проект. Дайте оценку инвестиционного проекта, не учитывая поправок на риск. Ставка дисконтирования для достоверных денежных потоков равна 0,1. Коэффициент поправки на риск составляет 0,6 для состояния 1 и 0,7 для состояния 2. Определите ЧДД с поправкой на риск для состояний 1 и 2.

Таблица 1

Исходные данные по проекту

Состояние	Вероятность	Денежный поток
	0.6	5 000
	0,4	10 000

 

 

2. Оцените инвестиционные проекты и выберите наиболее при­емлемый вариант инвестирования. Исходные данные представлены в табл. 2.

Таблица 2

Исходные данные по вариантам инвестирования

Состояние	Вероятность	Норма дохода по вариантам, %
экономики	вариант 1	вариант 2	вариант 3
Глубокий спад	0.09	-4	-3
Небольшой спад	0.48
Средний рост	0,39
Мощный подъем	0.04

 

 

3. Выберите оптимальный вариант инвестирования и определите β-коэффициент, если среднеквадратическое отклонение доходности по инвестиционному рынку в целом составляет ±5,72.

Вариант 1. Из 100 случаев вложения капитала в 15 случаях норма дохода составляет 14%, в 20 случаях – 9%, в 30 – 27%, в 35 – 16%.

Вариант 2. Из 75 случаев вложения капитала в 15 случаях доход составляет 10%, в 27 случаях – 26%, в 33 – 18%.

4. Определите ликвидность инвестиционного портфеля компании и дайте характеристику уровня финансовых потерь и затрат при транс­формации его в денежные средства.

1. Инвестиционный портфель компании включает финансовые инструменты, которые могут быть трансформированы в денежные средства в определенные сроки (табл. 3).

Исходные данные по инвестиционному портфелю.

Таблица 3

Количество дней	Сумма, тыс. руб.

 

2. Ожидается, что выручка от реализации всего инвестиционного портфеля составит 900 тыс. руб., а расходы по реализации активов портфеля – 73 тыс. руб.