Рынок денег и его равновесие на макроуровне. Реакция субъектов денежного рынка на нарушение равновесия

Под финансовым рынком на макроуровне понимается рынок, где происходит рансформация сбережений в инвестиции. Сберегатели и инвесторы представлены разными экономическими субъектами. Большинство инвесторов составляют домохозяйства.

Возникает необходимость для привлечения сбережений к финансированию инвестиционных проектов. Этот механизм и обслуживается финансовым рынком. На финансовом рынке происходит приравнивание инвестиций к сбережениям при помощи процентной ставки.

Инвестиции - убывающая функция от процентной ставки.

Классическая модель Кейнсианская модель r r S S r I I I,S I,S

S - не эластичны по процентной ставке r, так как зависят от дохода.

Финансирование инвестиций за счет сбережений осуществляется по 2 каналам:

1. Прямое финансирование - осуществляется путем продажи домохозяйствам фирмами путем привлечения сбережений при помощи облигаций. Эта продажа осуществляется на рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - элемент финансового рынка;

2. Косвенное финансирование осуществляется с помощью посредников. На макроуровне в качестве финансовых посредников выступают только банки. Банки - единственный финансовый институт, который влияет на предложение денег в экономике. Этот рынок представлен денежным рынком, на котором осуществляются сделки между банковской системой и публикой (домохозяйства, фирмы).

Под денежным рынком понимается совокупность оотношений, связанных с куплей-продажей денег, которые представляют собой обмен денег на другие более или менее ликвидные активы, замещающие деньги. Под ликвидностью денег понимаются следующие свойства:

1) способность к сохранению номинальной стоимости;

2) способность к беспрепятственному обмену на любые товары и услуги.

Процентная ставка:

а) номинальная i - 1) издержки по нормам займа; 2) издержки, связанные с утратой покупательской способностью денег;

б) реальная r - 1) издержки заимствования; б) доход от сбережений.

Реальная равна номинальная минус темп инфляции.

r = i - p

i = r + p - уравнение Фишера или “эффект Фишера ”.

Наличные деньги в обращение + резервы в банках называются денежной базой.

С = наличные в обращении + резервы в банках

Денежная база лежит в основе построения денежных агрегатов.

Каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий плюс новый блок.

Настоящими деньгвми являются С и М₁. Остальные - М₂, М₃ - квазиденьги (почти деньги).

В разных странах используются различное количество денежных агрегатов. Центробанк РФ использует 3 денежных агрегата.

М₁ - наличные деньги в обращении; депозиты населения в Сбербанке до востребования; депозиты населения и предприятий в КБ; средства предприятий на расчетных счетах;

М₂ = М₁ + срочные вклады в Сбербанке;

М₃ = М₂ + депозитные сертификаты банков и облигаций госзайма.

S - предложение кредитных ресурсов.

I - спрос на кредитные ресурсы, которые будут воплощены в реальном капитале.