Бюджетный дефицит. Структура, значение, формы управления.

Количественная оценка бюджетного дефицита и долга объективно усложняется следующими факторами:

1) Обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга

2) Важная статья государственных расходов – обслуживание задолженности, то есть выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга)

(Структура) Излишние расходы должны быть каким-то образом профинансированы:

1. монетизация бюджетного дефицита (эмиссия денег) – инфляционное финансирование

2. долговое финансирование:

• выпуск гос. облигаций и продажа их населению и комм. банкам ( гос. внутр. долга)

• внешние заимствования ( гос. внешн. долга)

3. продажа гос. активов (собственности, земли, драг. металлов)

4. В период экономического подъема происходит рост собираемых налогов и уменьшение объема трансфертов,

5. è происходит уменьшение BDц, и наоборот

(Значение)

Традиционный подход:

БД и формирующийся на его основе гос. долг являются проблемой, т.к. сдерживают развитие экономического потенциала и долгосрочный экон. рост:

если БД ä из-за â Т è б-н экспансия è полож. шок AD è

а) á цен, вкл. ä ставки процента è æ инв. спроса; ä укрепление обм. курса è импортозамещение

б) á потребительского спроса и спроса на импорт è æ сбережений

è снижение производственного потенциала в долгосрочном периоде

Рикардианский подход (равенство Рикардо-Барро)

Главное – ожидания потребителей:

Наблюдая текущее снижение налогов и увеличение БД и гос. долга, потребитель ожидает увеличения налогов в будущем для обеспечения подошедших выплат по гос. долгу

Долговое финансирование БД равнозначно финансированию БД за счет повышения налогов в будущих периодах, è не изменяет объемов текущего потребления, т.к. излишек дохода из-за текущего снижения налогов сберегается для компенсации более высоких налогов в будущем.

(Формы управления)

При монетизации БД – в обращение выпускаются дополнительные необеспеченные ничем деньги ΔМВ, чтобы выкупить часть гос.долга è

Б.-н. политика – совокупность мер гос. регулирования экономики, основанных на манипулировании доходами и расходами бюджета за счет изменения объемов гос. закупок (G) и/или суммы налоговых поступлений (Т), и размеров трансфертов

69. Государственный долг - экономическое значение, связь с другими макроэкономическими переменными

Государственный долг – это накопленная задолженность государства всем владельцам гособлигаций, равная сумме накопленных бюджетных дефицитов (за вычетом излишков) на определенный момент времени.

Обслуживание долга – а) выплата процентов по долгу и б) выплата всего долга по истечении срока

Государственный долг и бюджетный дефицит

БД – показатель потока; Гос. долг - показатель запаса

BD = ΔB

• Показатель платежеспособности государства:

• Показатель долгового бремени:

Государственный долг и рост ВВП

если в экономике рост: ΔУ/У = g > 0

и реальная ставка процента r = ΔВ/B

тогда начинается «соревнование»:

при g > r долг прирастает медленнее, чем растет ВВП è размер долга (В) стабилизируется или даже уменьшается, и наоборот

Государственный долг, ВВП и инфляция Сеньораж

При монетизации БД – в обращение выпускаются дополнительные необеспеченные ничем деньги ΔМВ, чтобы выкупить часть гос.долга è

«Сеньораж» - получение государством даром дополнительных реальных денег ΔМВ/Р (за счет монопольного права на печатный станок), которые оно обменивает на товары и услуги (т.е. фактически получает эти товары и услуги бесплатно)