Навигация:

Главная Случайная страница Обратная связь ТОП Интересно знать Избранные Новые материалы

Топ:

Когда производится ограждение поезда, остановившегося на перегоне: Во всех случаях немедленно должно быть ограждено место препятствия для движения поездов на смежном пути двухпутного...

Оценка эффективности инструментов коммуникационной политики: Внешние коммуникации - обмен информацией между организацией и её внешней средой...

Интересное:

Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все...

Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...

Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...

Дисциплины:

Автоматизация Антропология Археология Архитектура Аудит Биология Бухгалтерия Военная наука Генетика География Геология Демография Журналистика Зоология Иностранные языки Информатика Искусство История Кинематография Компьютеризация Кораблестроение Кулинария Культура Лексикология Лингвистика Литература Логика Маркетинг Математика Машиностроение Медицина Менеджмент Металлургия Метрология Механика Музыкология Науковедение Образование Охрана Труда Педагогика Политология Правоотношение Предпринимательство Приборостроение Программирование Производство Промышленность Психология Радиосвязь Религия Риторика Социология Спорт Стандартизация Статистика Строительство Теология Технологии Торговля Транспорт Фармакология Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Экономика Электроника Энергетика Юриспунденкция

Алгоритмы расчёта дисконтированного денежного потока для каждого проекта с разными способами финансирования.

2018-01-27

253

0.00 из 5.00 0 оценок

Заказать работу

Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 9

Годы расчётного периода		…
1. Операционная деятельность Выручка от реализации продукции Переменные расходы Постоянные расходы Амортизация Арендная плата Совокупные затраты Прибыль от производственной деятельности Другие доходы Ликвидационная стоимость Прибыль до уплаты налогов и процентов Расходы по выплате процентов Налогооблагаемая прибыль Инвестиционная налоговая скидка Налогооблагаемая прибыль (1)- после скидки Налоги Чистая прибыль Дивиденды Нераспределённая прибыль проекта	INC_t (t=1 …, n) REV_t – из обоснования проекта (t=1 …, n) VC_t– из обоснования проекта (t=1 …, n) FC_t– из обоснования проекта (кроме амортизации и арендной платы,, t=1 …, n) DEP_t = (INV_t - DIY_n) /n (t=1 …, n) LEA_t =(1 + a₇) LES₀/ n, где a₇ –процент от суммы лиз- зинга, который получает лизинговая компания (t=0,1 …, n) TC_t =VC_t + FC_t + DEP_t+LEA_t (t=1 …, n) PRB_t = REV_t - TC_t RET_t = DIY_t +SAV_t(t=1 …, n) DIY_n, на последний год реализации проекта. EBIT_t = PRB_t + RET_t INT_t =a_t³ [1-(t-1)/n]CRD₀+a_t⁴ BON₀, a_t³ – ставка процента за кредит(t=1 …, n), a_t⁴ – купонная ставка PRT_t=EBIT_t -INT_t SCT_t = a_t⁸ PRT_t, если CRD’_t > DEP_t, a_t⁸£ 0.5 PRT_t’= PRT_t - SCT_t (t=1,…,n) TAX_t = a_t⁵ PRT_t’_; a_t⁵ – ставка налога, (t=1 …, n) NET_t = PRT_t’ - TAX_t(t=1 …, n) DIV_t=a_t⁶ NET_t, a_t⁶ –норма дивиденда, (t=1 …, n) INC_t = NET_t- DIV_t (t=1,…,n)
2. Инвестиционная деятельность	INV₀, INV₁, INV₂, …, INV_k, k < n
3. Финансовая деятельность Нераспределённая прибыль компании Кредит Возврат кредита Лизинг Эмиссия облигаций Эмиссия акций	FIN₀ =LES₀ + CRD₀ +BON₀ + STO₀; FIN_t = CRD’_t + BON_n INC₀ CRD₀ CRD’_t =1/n CRD₀, (в случае, если кредит выплачивается равномерными долями) LES₀ BON₀; BON_n = -BON₀ STO₀
4. Коррекция денежного потока Амортизация (в случае аренды она не рассчитывается) Изменения в чистом оборотном капитале.	KCF_t =DEP_t - DNWC₁ – DNWC_n, (t=1 …, n) DEP_t= (INV_t - DIY_n) /n (t=1 …, n) DNWC₁;DNWC_n, на первый и последний год реализации проекта
5. Денежный поток. Чистый денежный поток Накопленный поток Дисконтированный поток	CF₀== INV₀ + FIN₀, CF_t = INV_t + INC_t - FIN_t + KCF_t (t=1 …, n) NCF*_t = NCF_t-1 + NCF_t(t=0, …, n) P V_t =b_tCF_t(t=0,…, n), b_t –коэффициентдисконтирования.
6. Показатели эффективности. Чистая приведенная стоимость Внутренняя норма доходности Срок окупаемости Срок окупаемости дисконтированный Индекс доходности	Расчитываются по стандартным формулам. NPV IRR PBC PBD PRI

Граф показателей.

INV

DIY

DEP

LES

LEA

PRB

REV

EBIT

DES

SAV

RET

PRT

INTC

CRD

INT

PRT'

FIN'

BON

INTB

STO

NET

CRD'

SCT

INC

TAX

DIV

(BON)

FIN

NWC

NWC'

KCF

В результате анализа графа можно построить таблицу исходной информации:

Годы расчётного периода				…	n
Первичные показатели: Выручка от реализации продукции Депозитный счёт Изменения чистого оборотного капитала Ликвидационная стоимость Нераспределённая прибыль Объём инвестиций Переменные расходы Полученный кредит Постоянные расходы Финансовый лизинг Эмиссия акций Эмиссия облигаций	DES₀ INC₀ INV₀ CRD₀ LES₀ STO₀ BON₀	REV1 DES1 DNWC1 INV1 VC1 FC1	REV2 DES2 INV2 VC2 FC2	… … … … … … … … … … …	REVn DESn DNWCn DIYn INVn VCn 0FCn BONn
Коэффициенты: Дивиденды в процентах Ставка процента за кредит Купонная ставка Ставка налога Норма дивиденда от чистой прибыли Арендная плата в процентах Коэффициент дисконтирования Ставка дисконта	a₀² a₀³ a₀⁴ a₀⁵ a₀⁶ a₀⁷ b₀ r₀	a₁² a₁³ a₁⁴ a₁⁵ a₁⁶ a₁⁷ b₁ r₁	a₂² a₂³ a₂⁴ a₂⁵ a₂⁷ a₂⁷ b₂ r₂	… … … … … … …	a_n² a_n³ a_n⁴ a_n⁵ a_n⁶ a_n⁷ b_n r_n

Расчет чистого денежного потока проекта конвейерная линия при финансировании за счёт кредита при ставке 0.15.
Годы расчётного периода
Операционная деятельность
Выручка от реализации продукции	0,00	60,00	60,00	60,00	60,00	60,00
Текущие расходы	0,00	-10,00	-11,00	-12,00	-13,00	-14,00
Амортизация	0,00	-40,00	-59,00	-57,00	-57,00	-57,00
Арендная плата	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Совокупные затраты	0,00	-50,00	-70,00	-69,00	-70,00	-71,00
Прибыль от производственной деятельности	0,00	10,00	-10,00	-9,00	-10,00	-11,00
Ликвидационная стоимость	30,00	0,00	0,00	0,00	0,00	60,00
Прибыль до уплаты процентов и налогов	30,00	10,00	-10,00	-9,00	-10,00	49,00
Расходы по выплате процентов	0,00	36,00	28,80	21,60	14,40	7,20
Налогооблагаемая прибыль	30,00	-26,00	-38,80	-30,60	-24,40	41,80
Налоги	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20,06
Чистая прибыль	30,00	-26,00	-38,80	-30,60	-24,40	21,74
Дивиденды	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределённая прибыль	30,00	-26,00	-38,80	-30,60	-24,40	21,74
Приток и отток денег после уплаты налогов и дивидендов
Объём требуемых инвестиций	-300,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Инвестиционная скидка	30,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Коррекция денежного потока	0,00	50,00	59,00	57,00	57,00	47,00
Амортизация	0,00	40,00	59,00	57,00	57,00	57,00
Изменения в чистом оборотном каптале	0,00	10,00	0,00	0,00	0,00	-10,00
Финансовая деятельность	240,00	-48,00	-48,00	-48,00	-48,00	-48,00
Лизинг	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Кредит	240,00	-48,00	-48,00	-48,00	-48,00	-48,00
Эмиссия облигаций	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Эмиссия акций	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределённая прибыль	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Чистый денежный поток	0,00	-24,00	-27,80	-21,60	-15,40	20,74
Накопленный поток	0,00	-24,00	-51,80	-73,40	-88,80	-68,06
Показатели эффективности	NPV	IRR	PRI	PBC
-53,33р.	#ЧИСЛО!	#ДЕЛ/0!

Сводная таблица по проекту конвейерной линии.

	Годы	1 этап	Прибыль	Акции	Лизинг	Кредит	Облигации	Прибыль 17%+ лизинг 83%	Прибыль 25%+ кредит 75%
Чистый денежный поток		-240 55.20 49.00 48.00 47.00 72.48	0.00 55.20 49.00 48.00 47.00 72.48	0.00 54.42 49.00 48.00 47.00 68.66	0.00 4.80 -6.20 -7.20 -8.20 16.42	0.00 -24.00 -27.80 -21.60 -15.40 20.74	00.0 24.00 13.00 12.00 11.00 -186.24	0.00 12.08 1.56 1.04 0.52 21.20	0.00 -3.00 -8.60 -4.20 0.20 33.67
Показатели	NPV NET IRR PRI PBC	-32.87 31.68 4% 0.87 4 года	185.32 31.28 - - -	178.42 31.68 - - -	-1.43 29.62 -2% - -	-53.33 -68.06 - - -	-60.50 -126.2 45% - -	24.16 66.40 - - -	7.32 -41.93 29% - 4 года

Сводная таблица по проекту грузоподъёмника.

	Годы	1 этап	Прибыль	Акции	Лизинг	Кредит	Облигации
Чистый денежный поток		-31 19.61 10.08 9.08 9.08 -0.92	00.0 19.61 10.08 9.08 9.08 -.92	00.0 18.54 9.77 8.77 8.77 -1.23	00.0 13.05 2.53 2.01 2.01 -7.99	00.0 0.54 1.95 1.43 1.91 -7.60	0.00 16.74 7.35 6.35 6.35 -34.65
Показатели	NPV NET IRR PRI PBC	6.55 12.48 22% 14.99 2 года	34.73 12.48 - - -	33.40 12.48 - - -	10.80 11.62 - - -	8.05 5.23 - - -	8.08 -0.86 -2% - -

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89

Поделиться с друзьями:

Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...

Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...

Семя – орган полового размножения и расселения растений: наружи у семян имеется плотный покров – кожура...

Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...