Показатели денежного обращения

Денежный (банковский) мультипликатор – процесс многократного увеличения (мультипликации) остатков на депозитных счетах в коммерческих банках в результате их перевода из одного банка в другой. Благодаря действию банковского мультипликатора происходит расширение депозитов и денежной массы в целом. 

Банковский мультипликатор определяет зависимость между суммой резервов, которые банки обязаны хранить на счете в ЦБ (обязательные резервы), свободными резервами КБ и банковскими депозитами. 

Свободные резервы КБ - совокупность свободных ресурсов КБ, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных операций. 

Скорость обращения денежной массы – это показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и платежа. 

Скорость обращения денежной массы – количество оборотов, которое в среднем совершает 1 рубль денежной массы за определенный период, например, за год. Определяется как отношение объема всех транзакций в экономике за период к средней за этот же период величине показателя денежной массы. Скорость обращения может определяться для различных показателей денежной массы, таких как: денежная база, агрегаты М0, М2, широкая денежная масса и т.д. 

Этот показатель с трудом поддается количественной оценке, поэтому для его определения используют косвенные методы. В развитых странах исчисляют 2 показателя скорости оборота денег:

1. Показатель скорости обращения в кругообороте доходов. Он определяется как отношение ВНП (ВВП) к денежной массе (М1 или М2). Этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития.

2. Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте. Определяется как отношение суммы средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы в обращении.

В РФ в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают:

1. Скорость возврата денег в кассы учреждений ЦБ. Это отношение суммы поступления денег в кассы банка к среднегодовой величине массы денег в обращении. 

2.Скорость обращения денег в налично-денежном обороте. Определяется также, как отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег включая оборот почты и учреждений ЦБ на среднегодовую массу денег в обращении.

Изменение скорости обращения денег зависит как от макроэкономических факторов (таких как цикличность развития производства, темпы экономического роста, инфляция) так и от монетарных факторов (структура денежной массы, степень развития кредитных операций, банковского сектора, финансовых рынков и платежных систем). При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции. 

Монетизация экономики – важнейшая характеристика экономической системы, отражающая ее насыщенность ликвидными активами, способными выполнять такие функции денег, как средство обращения и платежа. Таким образом, монетизация в некоторой степени характеризует ликвидность всей экономики: чем больше денежная масса, тем свободнее товары обмениваются на деньги (тем они ликвиднее), тем ликвиднее вся экономика.

Коэффициент монетизации – показатель, отражающий монетизацию экономики, вычисляемый, как отношение среднегодового объема широкой денежной массы к номинальному ВВП, созданному в этот же год. Величины скорости денежного обращения и коэффициента монетизации довольно сильно различаются по годам и странам.

Таким образом: М=k*ВВП, где k – коэффициент монетизации. Сложность и неоднозначность законов денежного обращения состоит в том, что между k и ВВП также существует положительная связь в долгосрочном периоде (хотя из уравнения Фишера следует, что М/k=ВВП, т.е. связь обратная). Достаточно высокий уровень монетизации является необходимым условием роста экономики. В связи с этим, необходимы такие меры, которые бы позволили быстро увеличить реальную денежную массу в ВВП страны без инфляционного роста.

Выделяют два источника монетизации – внутренний и внешний. Относительно внутренних источников ЦБ отмечает, что возможности самих банков по расширению их капитальной базы за счет собственной прибыльной деятельности пока недостаточны. Внешний источник монетизации экономики – это иностранные инвестиции в банковский капитал. Однако, в случае опоры на внешние ресурсы, «российская экономика будет полностью зависеть от состояния мировой конъюнктуры и от тех условий, которые выдвигаются международными кредиторами». Поэтому необходимо опираться на внутренние источники монетизации. Быстрому повышению монетизации в первую очередь может способствовать вытеснение денежных суррогатов из обращения; укрепление банковской системы страны, внедрение передовых технологий электронных денег для ускорения оборачиваемости денег и т.д.

Из уравнения Фишера следует: скорость обращения денежной массы и коэффициент монетизации связаны функциональной зависимостью: k=1/v. Однако практика не подтверждает эту формулу. Интерпретировать показатель скорости обращения денежной массы можно, например, так: сколько раз в среднем использовался 1 рубль денежной массы для расчетных операций, или количество оборотов, которое совершает в целом денежная масса.  Нетрудно также заметить, что с учетом данного нами определения скорости обращения денежной массы коэффициент монетизации и скорости обращения денежной массы являются не обратными по значениям.