Классификация показателей экономической эффективности инвестиций

Показатели экономической эффективности инвестиций классифицируются по следующим признакам:

1) уровень инвесторских целей;

2) характер и временной период учета результатов и затрат;

3) цель использования показателей.

1) В зависимости от уровня инвесторских целей выделяются показатели народно-хозяйственной, бюджетной и коммерческой эффективности.

Показатели народно-хозяйственной эффективности учитывают результат и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционных проектов.

Расчет показателей народно-хозяйственной эффективности осуществляется с учетом прямых, сопутствующих, сопряженных и прочих инвестиционных затрат.

Прямые инвестиции – вложения необходимые непосредственно для реализации инвестиционного проекта.

Сопутствующие инвестиции – вложения в другие объекты, строительство или реконструкция которых необходима для нормального функционирования основного объекта.

Сопряженные инвестиции – инвестиции в смежные отрасли народного хозяйства, обеспечивающиеся основными и оборотными фондами в строительство, реконструкцию и последующую эксплуатацию объекта.

Прочие инвестиции включают затраты на проезд до объекта инвестиций, на подготовку кадров, строителей, на увеличение оборотных средств.

Показатели бюджетной эффективности отражают финансовые последствия реализации инвестиционных проектов для федерального, регионального и местного бюджета. Показатели бюджетной эффективности определяются с учетом превышения доходов соответствующего бюджета над расходами. В состав бюджета включаются увеличение налоговых поступлений, плата за пользование природными ресурсами, таможенные пошлины и т.д.

Расходы бюджета обусловлены прямым бюджетным финансированием реализации инвестиционного проекта.

Показатели коммерческой эффективности учитывают финансовые последствия реализации инвестиционных проектов на их непосредственных участников. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников. Коммерческая эффективность предполагает анализ потока реальных денег и выступает как разница между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной, операционной или финансовой деятельности.

2)По характеру учитываемого результата и затрат различают показатели: - экономической, - финансовой, - ресурсной, - социальной и - экологической эффективности инвестиций.

Показатели экономической эффективности учитывают в стоимостном измерении все виды результата и затрат, обусловленные реализацией инвестиционного проекта.

Расчет показателей финансовой эффективности базируется только на финансовых показателях вложения инвестиций.

Показатели ресурсной эффективности отражают влияние инвестиций на объем производства и потребления того или иного вида ресурсов.

Показатели социальной эффективности учитываются социальным результатом реализации инвестиционного проекта.

Показатели экологической эффективности отражают влияние проекта на окружающую природную среду (воздух, землю).

3) В зависимости от цели использования показателей различают:

-- показатели общей (абсолютной) эффективности;

-- показатели сравнительной (относительной) эффективности.

Показатели общей эффективности позволяют оценить экономическую целесообразность инвестиционных вложений. Этот метод используется при прогнозировании планирования, анализа хозяйственной деятельности, для характеристики экономической отдачи затрат на техническое развитие производства. Этот метод использует показатели прибыли, которые сопоставляются со всей суммой капитальных вложений.

Недостатки: ограничение, которое накладывает использование показателей прибыли на разработку и внедрение более совершенной, но более дорогой на первых этапах применения техники.

Показатели сравнительной эффективности помогают произвести сравнение различных вариантов инвестиционных проектов и выбрать наиболее экономически рациональный. Показатели сравнительной эффективности рассчитываются с учетом только измененных по вариантам частей результатов и затрат.

Метод сравнительной эффективности используется на стадии научно- исследовательских работ, проектирования и на этапе проектно-конструкторских разработок.

Недостатки: показывает, характеризует только относительную величину экономического эффекта по отношению к выбранному эталону. На использование метода сравнительной эффективности ограничения накладываются условно сопоставимости вариантов.