Анализ влияния инфляции на финансовые результаты функционирования компании

Рассмотрим воздействие инфляционного процесса на доходы, расходы и прибыль акционерного общества за первое полугодие 2019 года. Для расчёта изменений и коэффициентов были применены формулы (4)-(12) и (15) и регрессионный анализ.

На рисунке 12 приведено изменение средних цен закупки материально-энергетических ресурсов, продажи продукции собственного производства и оплаты труда.

 

Рисунок 12 — Динамика цен и стоимости различных производственных ресурсов, продажи продукции и средней заработной платы за первое полугодие 2019 года

Следовательно, большинство показателей имеет относительно линейную форму изменения. Максимальная динамика регистрируется у основных фондов.

На рисунке 13 отражены индексы изменения всех этих параметров.

Рисунок 13 — Изменение уровней инфляции организации и её поставщиков по месяцам за первое полугодие 2019 года

То есть наибольшие темпы инфляции характерны для цены закупки материально-энергетических ресурсов и иных сторонних услуг, а также стоимости продажи собственной продукции и заработной платы (в последнем месяце рассматриваемого периода).

На рисунках 14 и 15 продемонстрированы экономические показатели функционирования предприятия с учётом инфляции и без неё.

Рисунок 14 — Изменение затрат с учётом инфляции и без неё (тыс. руб.) в первом полугодии 2019 года

Таким образом, в некоторые месяцы показатели расходов довольно значительно расходились по своим значениям из-за разных цен поставщиков или размера премирования персонала, что свидетельствовало о существенной потере денежных средств (финансов) из-за инфляции. При этом графики некоторых параметров не имеют линейного характера, что вызвано в частности разным уровнем произведённой продукции, недостаточностью и необходимостью ресурсов для производственного процесса.

Рисунок 15 — Динамика дохода и прибыли с учётом инфляции и без неё (тыс. руб.) в первом полугодии 2019 года

Следовательно, графики обоих показателей не сильно отличаются при инфляции и без, а нелинейный характер их вызван разным уровнем продажи своей продукции.

То есть за первое полугодие 2019 года сумма реализованной продукции с учётом инфляции составила 1784917 тыс. руб., без неё — 1590656 тыс. руб. Себестоимость при условии инфляции была равна 935982 тыс. руб., без неё — 845250 тыс. руб.

Прибыль с учётом инфляции = 1784917 — 935982 = 848935 тыс. руб.

Прибыль без неё = 1590656 — 845250 = 745406 тыс. руб.

Рентабельность продаж при условии инфляции = *100% = 47,6%

Рентабельность продаж без неё = *100% = 46,9%

Рентабельность производства при условии инфляции = *100% = 90,7%

Рентабельность производства без неё = *100% = 88,2%

Таким образом, рентабельность продаж находится на среднем уровне, что вызвано и высокой суммой расходов за период; прибыльность производства на высоком уровне, что связано с высокими продажами и быстрой окупаемостью затрат.

Спрогнозируем изменение прибыли в краткосрочном и долгосрочном (например, при инвестировании) периодах, используя методы дисконтирования и регрессии.

Для этого вычислим средние уровни инфляции разных показателей.

Индекс заработной платы = = 1,11

Индекс цены закупки ресурсов и услуг = = 1,12

Индекс цены реализации = = 1,11

Индекс стоимости основных фондов = = 1,09

Индекс стоимости нематериальных активов = = 1,05

Сумма прибыли в 1 полугодии 2020 года = = 242660 тыс. руб.

Следовательно, при среднемесячном темпе инфляции в 11% сумма конечного финансового результата в долгосрочном периоде снизится на 71,4%.

На рисунках 16-20 показана взаимосвязь рассмотренных экономических показателей функционирования акционерного общества и уровней инфляции.

 

Рисунок 16 — Поле корреляции выручки и индекса цены реализации

Наблюдаемая зависимость — степенная, высокой силы (коэффициент корреляции равен 0,82).

Рисунок 17 — Поле корреляции затрат на оплату труда и индекса заработной платы

Наблюдаемая зависимость — логарифмическая, средней силы (коэффициент корреляции составляет 0,53).

Рисунок 18 — Поле корреляции материальных издержек и расходов на сторонние услуги и индекса цены закупки

Наблюдаемая зависимость — полиноминальная 2 степени, слабая (коэффициент корреляции равен 0,29).

Рисунок 19 — Поле корреляции амортизации основных средств и индекса их стоимости

Наблюдаемая зависимость — степенная, средней силы (коэффициент корреляции составляет 0,42).

Рисунок 20 — Поле корреляции амортизации нематериальных активов и индекса их стоимости

Наблюдаемая зависимость — полиноминальная 2 степени, средней силы (коэффициент корреляции равен 0,58).

То есть в 7 месяце 2019 года выручка при среднемесячной инфляции в 11% составит 285232 тыс. руб., фонд оплаты труда и отчислений при среднемесячной инфляции в 11% - 63541 тыс. руб., материальные расходы и затраты на сторонние услуги при среднемесячной инфляции в 12% - 45918 тыс. руб., амортизация основных средств при среднемесячной инфляции в 9% - 36163 тыс. руб., нематериальных активов при среднемесячной инфляции в 5% -3510 тыс. руб.

Прибыль за месяц = 285232 — 63541 — 45918 — 36163 — 3510 = 136101 тыс. руб.

Рентабельность продаж за месяц = *100% = 47,7%

Рентабельность производства за месяц = *100% = 91,3%

То есть оба вида прибыльности повысятся в 7 месяце из-за превышения темпа роста доходов над темпом себестоимости.