Иностранные инвестиции в России.

 

Иностранные инвестиции играют важную роль в интернационализации экономики любой страны.

Для России на данном этапе ее развития они имеют существенное значение как фактор стабильности и подъема отечественной экономики. Актуальность привлечения иностранных инвестиций обусловлена рядом обстоятельств. Прежде всего, медленное становление внутреннего рынка инвестиционных ресурсов, сложность привлечения средств кредитных линий по межправительственным соглашениям, средств ЕБРР, МБРР российских коммерческих банков и инвестиционных структур.

По экспертным оценкам потенциал инвестиционного рынка составляет примерно 20-25 млрд.долларов. Из них реально вовлечено в российскую экономику примерно 5-6 млрд.долл. При этом остается незначительным уровень иностранных инвестиций 2-4 млрд.долл. ежегодно, что не более 5% общего объема инвестиций в экономику страны. Сказывается также опережение экспорта инвестиций над их импортом в первую очередь из-за инфляции, экономического кризиса и других факторов.

Сказывается и различная глубина кризисных явлений в различных отраслях экономики. Иностранные инвесторы весьма осторожно относятся к вложению своего капитала с большой степенью риска и предпочитают рентабельные отрасли, где с меньшими усилиями можно получить максимальную прибыль, особенно если производится пользующаяся наибольшим спросом экспортная продукция (сырье, энергоносители и др.) или в которых можно использовать гарантии или финансовую поддержку со стороны международных организаций и своих правительств. Об изменении отраслевой структуры инвестиций можно судить по содержанию таблицы.

Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по отраслям экономики (в %).

	1998 г.	1999 г.	2000 г.
Всего инвестиций	100,0	100,0	100,0
Промышленность, в том числе	39,90	51,00	43,10
Топливная	16,0	17,8	5,7
Машиностроение	2,6	4,1	4,3
Пищевая	12,5	14,8	16,3
Строительство	2,0	1,0	0,8
Транспорт и связь	5,0	9,5	17,8
Финансы, кредит, страхование	7,6	1,2	2,5
Деятельность по обеспечению функции рынка	12,1	2,0	2,5
Торговля и общепит	10,2	13,0	17,8
Прочие	23,2	18,3	15,5

Заслуживает внимания анализ страновой и региональной структуры иностранных инвесторов, которая характеризуется концентрацией капитала среди стран-лидеров, что способствует усилению их положительного влияния на экономику России.

Иностранные инвестиции в экономику России по основным странам-инвесторам (в млн.долл.).

	Накоплено инвестиций 2002 г.		В том числе
	всего	в % к итогу	прямые	портфельные	Прочие
Всего	35624	100,0	18169	1230	13225
Германия	6086	17,1	1512	28	4546
США	5625	15,8	4083	90	1452
Кипр	5307	14,9	3729	468	1110
Великобритания	3812	10,7	1898	126	1788
Франция	3282	9,2	354	0,1	2928
Нидерланды	2542	7,1	2148	22	372
Италия	1514	4,2	180	2	1332
Швейцария	770	2,2	271	32	467
Швеция	737	1,8	244	34	353
Япония	602	1,8	298	1	303

 

Преодоление проблемы инвестиционной недостаточности российской экономики тесно связано с масштабами оттока капитала, например, концерн Газпром вложил крупные средства в германскую систему распределения газа. Согласно подсчетам западных экспертов, за последние годы за пределами России оседает 10 млрд.долл. экспортной выручки ежегодно.

Отток крупных валютных средств, которые потенциально могли бы частично устранить острую нехватку инвестиционных ресурсов и стабилизации валютного рынка, идет по трем основным направлениям: зачисление части валютной выручки на счета в иностранных банках, незаконный перевод рублевого капитала, продажа за валюту недвижимости и перевод выручки в иностранные банки.

Для снижения негативного воздействия названных факторов на приток иностранных инвестиций, в России введен ряд гарантий и льгот для зарубежных предпринимателей. В их число входят гарантии от национализации, права беспрепятственного перевоза за рубеж прибылей на вложенный капитал, беспошлинный и необлагаемый НДС ввоз в страну оборудования, материалов.

Государственная инвестиционная политика по защите стратегических иностранных инвестиций должна предусматривать: гарантии неухудшения налогового режима инвестирования на период реализации инвестиционных проектов; совершенствование системы страхования от коммерческих и некоммерческих рисков, предоставление таможенных льгот, усиление государственного регулирования притока иностранных инвестиций в приоритетные отрасли и регионы путем предоставления дополнительных льгот; организацию продажи с помощью инвестиционных конкурсов законсервированных объектов незавершенного строительства, масштабы которого достигли астрономических величин.

Рассмотренная система мер по формированию благоприятного инвестиционного климата должна способствовать преодолению инвестиционного кризиса.

Заключение.

 

1. Для регулирования денежных потоков в инвестиционной сфере целесообразно сочетать методы денежно-кредитной и финансовой политики. Денежно-кредитная политика может быть разработана на долгосрочную перспективу, и поэтому является приоритетной. Финансовая политика определяется финансовыми возможностями государства формировать в достаточном объеме капитальные бюджеты РФ и субъектов Федерации.

2. Активизация инвестиционной деятельности может быть осуществлена как за счет государственных инвестиций, кредитов банков и других привлеченных средств, так и путем косвенного регулирования чистой прибыли предприятий посредством понижательного давления налогов. Снижение налогового бремени позволит предприятиям повысить уровень самофинансирования вложений в основной капитал.

3. Инвестиционная деятельность предприятий в различных формах осуществляется при активном посредничестве банков. Поэтому целесообразно строить взаимоотношения банков с заемщиками с учетом накопленного мирового опыта в инвестиционной сфере. Например, выдача заемщикам консорциальных кредитов, проектное (спонсорское) финансирование крупных проектов, активизация участия банков в формировании финансово-промышленных групп, развитие долгосрочного кредитования капитальных вложений и финансового лизинга.

4. Государство создало условия для обновления в первую очередь парка технологического оборудования, в том числе для притока высокоэффективного оборудования из-за рубежа (освобождается от обложения НДС при взносе в уставный капитал, а также имеет ряд льгот по уплате таможенного тарифа); быстрой окупаемости капиталоемких проектов (за счет ускоренной амортизации основных средств).

5. Иностранным инвесторам предоставлен ряд дополнительных льгот по сравнению с отечественными. Им предоставлены дополнительные гарантии сохранения налогового климата, так как значительные средства российских предприятий были вывезены из страны и государство старается создать условия для их возврата.

6. Государство поддерживает две категории организации: финансово-промышленные группы и предприятия малого бизнеса. Тем и другим создан льготный режим амортизации основных средств.

7. Государство особо поддерживает реализацию крупных инвестиционных проектов в сфере добычи полезных ископаемых, в первую очередь нефти и газа. Доходы от таких проектов обеспечивают основную долю валютных поступлений в Российскую Федерацию.

Список использованной литературы.

 

1. Янковский К. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. 2000 г. Москва.

2. Иванов Р.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. 1999 г. Москва.

3. Игошкин Н.В. Инвестиции, инвестиции. 2000 г. Москва.

4. Газета "Экономика и жизнь" 2003 г. № 40 – октябрь.

5. Журнал ЭКО. 2003 г. №4.

6. Журнал Экономика. 2003 г. №9.

7. Журнал МЭ и МО. 2002 г. №1.

8. Бочаров В.В. Инвестиции. 2002 г. Питер.

9. Экономика предприятия. Под ред. Е.Л.Кантора. 2002 г. Питер.

10. Финансы. 2002 г. №9.

 

 

Приложение.

 

Структура инвестиционной сферы.

 

 

Основные этапы инвестиционного анализа.