Базовые понятия и технология оценки

                 ПАКЕТА АКЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1. Базовые понятия оценки пакета акций предприятия

 

  Целью оценки является определение рыночной стоимости предприятия, представляющую собой наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

- одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

- стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

- объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты;

- цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

- платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

                                                          - 24 -

 

 Стоимость пакета акций предприятия соответствует рыночной стоимости 100%-й доли прав собственности оцениваемого предприятия.

При оценке пакета акций предприятия и при анализе бухгалтерской отчетности используется понятие восстановительной стоимости объектов основных фондов предприятия.

Полная восстановительная стоимость определяется затратами, исчисленными в ценах на дату оценки, на строительство оцениваемого объекта с применением анало -гичных архитектурно-планировочных и конструктивных решений, материалов с тем же качеством работ и эксплуатационных характеристик.

Физический износ соответствует потере стоимости, вызванной воздействием окружающей среды в течение времени эксплуатации объекта основных фондов.

Остаточная восстановительная стоимость соответствует затратам на вос -производство объекта основных фондов с учетом износа на дату оценки. Определяется путем уменьшения полной восстановительной стоимости объекта на величину износа.

Полная первоначальная стоимость (полная балансовая стоимость) соот -ветствует стоимости объекта основных фондов на момент ввода в действие (постановки

на баланс).

Остаточная первоначальная стоимость (остаточная балансовая стоимость) определяется путем уменьшения полной первоначальной стоимости на величину на –копленной амортизации объекта основных фондов.

 

2.2. Технология оценки пакета акций предприятия

 

Оценка пакета акций предприятия состоит из следующих этапов.

1. Согласование цели и функции оценки предприятия.

2. Заключение договора на оценку.

3. Визуальный осмотр оцениваемого предприятия, фиксирование данных по физическому износу объектов.

4. Сбор и анализ данных (технической, бухгалтерской, правовой и другой докумен-

тации).

5. Анализ экономической информации в сегменте оцениваемого предприятия

6. Оценка и корректировка общей стоимости активов баланса.

7. Оценка и корректировка общей стоимости пассивов баланса.

8. Расчет скидок на стоимость предприятия.

9. Расчет стоимости пакета акций предприятия.

10. Подготовка отчета об оценке стоимости пакета акций предприятия.

11. Представление и обсуждение результатов оценки с Заказчиком.

В общем случае для оценки стоимости пакета акций предприятия применяются 3 основных подхода: затратный (имущественный), доходный и сравнительного анализа продаж. Однако для оценки стоимости предприятия в условиях неопределенности информации о доходах и отсутствия аналогичных продаж предприятий только изложенный выше в технологии оценки имущественный метод дает возможность получить наиболее достоверный результат.

 

                                                   - 25 -

 

ОПИСАНИЕ ОЦЕНИВАЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО СРЕДЫ

 

Краткий обзор состояния экономики России

Краткий обзор текущего экономического положения в России рекомендуется провести по материалам экономической прессы. Можно, например, использовать газеты «Экономика и жизнь» и «Финансовую газету».

Краткая характеристика отрасли

Краткую характеристику экономических показателей отрасли слушатели также проводят самостоятельно, используя источники п.3.1, а также отраслевую периодику.