Фондовые индексы: виды, методы расчета, роль на рынке ценных бумаг и в экономике

Для характеристики изменения курсовой стоимости ценных бумаг на рынке по ведущим эмитентам, которые являются ориентиром по другим ценным бумагам, применяются биржевые фондовые индексы.

Фондовые индексы (ФИ) - количественное выражение величины средней курсовой стоимости ценных бумаг, вошедших в расчет индекса (или средней капитализации по ценным бумагам).

Фондовые индексы делятся на:

-   биржевые (устанавливаются биржами);

-   не биржевые (агентствами и другими средствами массовой информации, аналитическими центрами).

Биржевые и не биржевые индексы могут быть:

- сводные (композитные) - рассчитываются по ценным бумагам разных отраслей хозяйства (по акциям "Голубых фишек" в РФ);

- отраслевые - рассчитываются по ценным бумагам эмитентов конкретных отраслей.

Сводные и отраслевые ФИ могут быть с узкой базой расчета (до 50-100 ценных бумаг), и могут быть с широкой базой расчета (100 и больше ценных бумаг).

С узкой базой расчета:

-   в США - индекс Доу-Джонса (по 30-31 ценным бумагам);

-   Британский - FT - Файнейншл таймс (30, 50 ценных бумаг);

-   немецкий - DAX (30 ценных бумаг);

-   российский - РТС (13 ценных бумаг);

-   российский - ММВБ (20, 25 ценных бумаг).

К индексам с широкой базой относятся:

1. НИККЕЙ (225 ценных бумаг) японского биржевого рынка, как и азиатского рынка ценных бумаг в целом;

2. НАСДАК - американский (100, 300 ценных бумаг);

3. Скейт Россия 100.

Первый фондовый индекс был рассчитан по авторской методике американским журналистом Чарльзом Доу в 1824г. по четырем этапам:

I.  Рассчитывается курсовая стоимость средняя на текущую дату торгов по ценным бумагам, взятым в расчет индекса по формуле 1:

 

КСср. на т.д.т. = (КС1 + КС2 + … + КСп) / n

 

II. Рассчитывается уровень изменения (УКСср):

 

УКСср = КСср. на текущую дату торгов / КСср. предыдущей даты торгов

                                            (либо базовой даты торгов)

III. Затем УКСср переводится в пункты фондового индекса например(80 пунктов). Значение пунктов может быть и в долларах, и в евро. Оно и принимается произвольно теми, кто устанавливает индекс и использует его по приоритетным ценным бумагам.

IV. Строится динамика изменения значений фондового индекса

Современная практика расчета фондовых индексов использует три метода:

-   Метод суммирования курсовой стоимости (метод средней арифметической простой).

-   Метод извлечения корня N-ной степени из произведения курсовой стоимости N-ного количества ценных бумаг (метод средней геометрической). 

-   По капитализации, т.е. произведению курсовой стоимости ценных бумаг на количество проданных ценных бумаг (метод средневзвешенной), где капитализация - это КС1 х на количество проданных ценных бумаг1).

Роль фондовых индексов в экономике рыночных государств определяется следующими положениями:

1. Они характеризуют деловую активность на рынке ценных бумаг, показывая рост или снижение курсовых стоимостей по ведущим ценным бумагам в динамике.

2. Они отражают будущую конъюнктуру в экономике, так как, если значение ФИ бумаг растут, то отрасли получат инвестиции и будут развиваться, а если они снижаются, то у отдельных отраслей возможны проблемы с развитием в ближайшем будущем.

3. Фондовые индексы характеризуют ожидания инвесторов на рынке ценных бумаг по тому, какого рода инвестиции надо делать в тот или иной период времени (краткосрочные или долгосрочные).

4. Значениями фондовых индексов можно торговать с помощью опционов и фьючерсов в будущем, заключая контракты в настоящем времени.

5. На величину фондовых индексов можно за рубежом страховать портфели ценных бумаг, если набор ценных бумаг в них небольшой и есть хотя бы одна ценная бумага, которая входит в расчет индекса.

По данным ФСФР индекс ММВБ вырос за 2009 год на 121 % с 620 до 1379 пунктов, а на 14 ноября 2016 г. величина индекса равна 2022 пункта. Рост индекса РТС составил 126,8 %, его величина на 31.12.2009 равна 1444,6 пункта, а  на 14 ноября 2016 г. величина индекса равна 960 пунктов. Для сравнения: индекс Доу-Джонса на 11.11.2016 составил 18838 пункта.

13. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (фундаментальный и технический анализ, диверсификация портфеля ценных бумаг)

Для того, чтобы инвестору принять правильное решение о купле-продаже ценных бумаг, в конкретный период времени, он может использовать в качестве механизмов принятия решений на рынке ценных бумаг:

-   фундаментальный анализ;

-   технический анализ, их результаты;

-   диверсификацию портфеля ценных бумаг.

Исторически сложилось два направления инвестиционного анализа на фондовом рынке: фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный анализ включает две части:

1. Анализ макроэкономической ситуации по таким показателям, как: темпы роста ВВП, национального дохода, уровень безработицы, уровень инфляции в стране и регионе, объемы и динамика инвестиций и сроки их окупаемости.

2. Анализ финансового состояния предприятий - эмитентов ценных бумаг по совокупности показателей и коэффициентов, его характеризующих.

Фундаментальный анализ основывается на полной оценке эмитента: его дохода, положения на рынке (в основном через показатель объема продаж), активов и пассивов, нормы прибыли на собственный капитал, ликвидности и платежеспособности и ряда других показателей, характеризующих эффективность его деятельности. Базой являются балансы, отчеты о прибылях и убытках, другие материалы, публикуемые компанией. С помощью фундаментального анализа делается прогноз дохода, который определяет будущую стоимость акции и, следовательно, может влиять на цену. Данные фундаментального анализа являются основой для разработки рекомендаций по целесообразности покупок или продаж в конкретный период времени тех или иных видов ценных бумаг.

Технический анализ, напротив, предполагает, что все бесчисленные фундаментальные признаки суммируются и отражаются в ценах акций фондового рынка. Главное положение, являющееся основой технического анализа заключается в том, что в движении биржевых курсов уже отражена вся информация, которая впоследствии публикуется в отчетах фирмы и является важнейшим объектом фундаментального анализа. Основной объект технического анализа - спрос и предложение на ценные бумаги, динамика объемов операций по их купле-продаже, динамика курсов ценных бумаг. Технический анализ использует диаграммы, гистограммы и другие технические фигуры, с помощью которых методом экстраполяции динамика цен прошлого переносится на графическое поле в будущее для прогноза состояния курсовой стоимости ценных бумаг.

Таким образом, между техническим и фундаментальным анализом нет больших расхождений. Технический анализ применяется чаще аналитическими центрами и специалистами фондового рынка. У технического анализа есть следующие преимущества:

-   техническая легкость;

-   быстрота проведения;

-   пригодность для большего числа акций, чем при осуществлении фундаментального анализа.

Технический анализ проводят специалисты инвестиционного анализа.

Результаты фундаментального анализа становятся особым продуктом и одновременно товаром фондового рынка и в форме бюллетеней и отчетов они продаются участникам рынка.

Управляющий на рынке ценных бумаг либо управляют активами компаний, представленными в виде ценных бумаг, либо - портфелями ценных бумаг и их состоянием.

Портфель ценных бумаг - это набор ценных бумаг у инвестора на определенную дату или их совокупность на конкретную дату.

Управление портфелем строится с учетом основ портфельного инвестирования, которые включают в себя:

1. выбор и формирование определенного типа портфеля ценных бумаг для инвестора;

2. диверсификацию (изменение этого портфеля при необходимости улучшения его качества);

Различаются три общепринятых типа портфелей ценных бумаг и один дискуссионный, по которому часть авторов признает его самостоятельным портфелем, а другая часть экономистов считает разновидностью третьего типа портфеля.

I.  Портфель роста - состоит из ценных бумаг молодых быстрорастущих компании, у которых растет и курсовая стоимость ценных бумаг.

II. Портфель дохода - состоит из ценных бумаг надежных эмитентов, которые либо регулярно платят фиксированные проценты доходности, либо устойчиво платят дивиденды. Это портфель средних и даже высоких доходов и портфель средне- и долгосрочных инвестиций.

III. Портфель роста и дохода - смешанный портфель, где одна часть ценных бумаг приносит курсовую разницу при росте курсовой стоимости, а другая часть - устойчивые доходы.

IV. Сбалансированный портфель - портфель, в котором риск инвестирования средств балансируется доходами от этого инвестирования.

Состояние портфеля ценных бумаг оценивается с помощью одной из трех экономико-математических моделей:

-   Модели Шарпа;

-   Модели Тобина;

-   Модели Марковица.

Задача управляющего состоит в том, чтобы оценить состояние портфеля ценных бумаг, улучшить его качество путем диверсификации набора ценных бумаг через их куплю-продажу в конкретный период времени.

 

14. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг»

 

    Рассматриваемые вопросы:

1) Виды эмиссионных ценных бумаг

2) Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

3) Допуск ценных бумаг к торгам

4) Эмиссия ценных бумаг и обращение эмиссионных ценных бумаг

5) Раскрытие информации на рынке ценных бумаг

6) Регулирование рынка ценных бумаг, в том числе функции и полномочия Банка России и саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг

 

        

    Охарактеризуем Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями). Настоящим Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

    Эмиссионная ценная бумага характеризуется одновременно следующими признаками:

· закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;

· размещается выпусками;

· имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

    В Законе «О рынке ценных бумаг» дается определение видов лицензируемой профессиональной деятельности на РЦБ: брокерской и дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, деятельности по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарной деятельности, деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельности по организации торговли на РЦБ. Нормы Закона о профессиональных участниках РЦБ, наряду с определением видов профессиональной деятельности на РЦБ, устанавливают некоторые существенные ограничения в отношении их деятельности, а также ответственность за действия, приводящие к возникновению убытков у клиентов, или действия, нарушающие права клиента (например, необоснованный отказ от внесения записи в реестр ценных бумаг или уклонение от внесения такой записи). В Законе также сделана попытка предотвратить столкновения интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности. В целом, следует отметить, что одна из основных задач Закона - пресечение незаконной предпринимательской деятельности на РЦБ, повышение ответственности профессиональных участников этого рынка и эмитентов за результаты своей деятельности - была достигнута.

              Принципиальными с точки зрения регулирования обращения ценных бумаг стали установленные Законом нормы удостоверения прав собственности на ценные бумаги, нормы, регулирующие переход прав на ценные бумаги и реализация прав, закрепленных ценными бумагами.

    Закон направлен на защиту интересов инвесторов, где ключевую роль играет информационная открытость эмитентов бумаг и профессиональных участников РЦБ. Для этого в Законе впервые определяется понятие "раскрытие информации", установлены формы раскрытия информации и состав информации, требующей обязательного раскрытия всем заинтересованным лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение. Следует отметить, что Закон в целом вывел обеспечение инвесторов более полной и достоверной информацией о ценных бумагах и их эмитентах на новый качественный уровень. В целях защиты инвесторов Законом введены нормы об ответственности участников рынка за нарушения законодательства о ценных бумагах. Установлена ответственность должностных лиц эмитента за выпуск незарегистрированных ценных бумаг или осуществление недобросовестной эмиссии; за осуществление профессиональной деятельности на РЦБ без соответствующей лицензии и за манипулирование ценами профессиональным участником РЦБ.

    Один из наиболее важных в Законе - раздел о регулировании РЦБ. В нем установлено, что государственное регулирование РЦБ осуществляется путем установления стандартов деятельности эмитентов и профессиональных участников РЦБ, регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами законодательства при проведении эмиссии, лицензирования профессиональной деятельности на РЦБ, а также запрещения и пресечения незаконной (в частности, безлицензионной) деятельности.

    В целях повышения эффективности системы регулирования РЦБ и контроля деятельности профессиональных участников рынка, снижения государственных расходов на его регулирование и осуществление надзора наряду с государственным регулированием РЦБ Закон закрепляет понятие и предполагает развитие саморегулируемых организаций профессиональных участников РЦБ. Последние могут разрабатывать стандарты деятельности для своих членов (более строгие, чем стандарты государственных органов) и контролировать выполнение их членами организации.

    Закон прописывает особенности размещения и обращения ценных бумаг иностранных эмитентов.

   

    СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ

Аваль - поручительство по векселю или чеку; допускается для любого лица, кроме плательщика. Авалист ответствен наравне с векселедателем, причём его обязательство действительно даже в том случае, если то обязательство, которое он гарантировал, окажется недействительным по какому бы то ни было основанию, иному, чем дефект формы.

 

Акцепт - ответ лица, которому адресована оферта, о её принятии.

 

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

 

Акции обыкновенные – акции, дающие право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования), и участвующие в распределении прибыли акционерного общества.

 

Акции привилегированные – акции, которые могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

 

Аллонж - дополнительный лист бумаги, прикреплённый к векселю.

 

Андеррайтинг - распространенный метод размещения ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке инвестиционными компаниями, банками и крупными брокерскими фирмами; также называется и сам договор на размещение ценных бумаг между гарантом и эмитентом. Возможны следующие условия андеррайтинга: а) андеррайтер, инвестиционная компания, выкупает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродает его другим инвесторам; б) инвестиционная компания обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг; в) инвестиционная компания обязуется приложить максимум усилий по размещению ценных бумаг без принятия обязательств по выкупу недоразмещенной их части.

 

 

Банковская сберегательная книжка на предъявителя — ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счет по вкладу.

 

Бездокументарные ценные бумаги – фиксация прав с помощью электронно-вычислительной техники

 

Биржа - это учреждение, которое обеспечивает своих членов (уплативших определенный взнос) торговым залом, средствами связи, т.е. всем необходимым осуществления биржевой деятельности. Это организованный и регулярно действующий в определенном месте и по установленным правилам оптовый рынок.

 

Биржа валютная - организованный рынок национальных валют. На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними, складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Особая роль валютной биржи заключается в том, что на ней фиксируются официальные курсы иностранных валют.

 

Биржа товарная - централизованный рынок товаров в виде организаций, формирующих оптовый рынок путем деятельности в виде гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте, в определенное время по установленным правилам. Товарные биржи впервые появились в XIX в., получили широкое распространение в настоящее время как специализированные биржи. Сделки на биржах бывают трех видов: а) с оплатой наличными, в этом случае предполагается немедленная поставка товара; б) срочные, при которых товар должен быть поставлен по истечении определенного срока, указанного в договоре; в) регулируемые, или так называемые сделки на особых биржевых условиях. На современных биржах продается в основном стандартизированный товар, скорее даже не сам товар, а лишь контракты на его поставку. Крупнейшие товарные биржи расположены в Нью-Йорке (зерновая биржа), Лондоне (биржа металлов).

 

Биржа фондовая - организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг: акций, облигаций и т.д. Фондовая биржа мобилизует и перераспределяет временно свободные денежные средства между компаниями, отраслями хозяйства и другими сферами приложения, устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг.

 

Биржевые операции - это операции, совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами, товарами.

 

Биржевая сделка - соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов. Виды биржевых сделок: бессрочная, с немедленной передачей приобретенных ценностей; срочная, с передачей ценностей через определенный срок; сделка с премией, спекулятивная сделка, заключаемая в расчете на разность цен.

 

Биржевая торговля — торговля товарами, валютой и ценными бумагами при посредничестве бирж. На биржах совершаются сделки на стандартные партии товара.

 

Биржевой контракт - стандартная единица торговли товарными фьючерсами и опционами. Биржевой контракт определяет стандартизированные имущественные права и обязанности, порядок и условия их осуществления и передачи.

 

Брокер - посредник на рынке ценных бумаг (фондовой бирже) или на товарной бирже, выполняющий функции по купле-продаже ценных бумаг или биржевого товара от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента. Б. обычно действует на основе агентского договора, договора комиссии или поручения (см. Брокерская деятельность). В роли Б. могут выступать брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые Б. В соответствии с ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. Б. — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность. В романо-германской правовой терминологии Б. именуется маклером, коммерческим агентом, посредником, торговым представителем.

 

Вексель – ценная бумага строго установленной формы, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

 

Вторичный рынок ценных бумаг - фондовый рынок, на котором ценные бумаги, эмитированные и купленные на первичном рынке, перепродаются другим инвесторам. Вторичный рынок обеспечивает условия для справедливой и быстрой перепродажи ценных бумаг. Различают биржевой и внебиржевой вторичные рынки.

 

Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска.

 

Государственная ценная бумага - ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

 

Графические методы технического анализа - методы, в которых для прогнозирования используются графические изображения движений рынка. При этом перед аналитиком стоят две задачи: выделение фигуры и обнаружение этой фигуры на графике движения рынка.

 

Делистинг — исключение ценных бумаг из списка торговли на фондовой бирже после их проверки на обеспеченность и выявления низкого уровня обеспеченности.

 

Депозитарий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. (ст. 7 федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг")

 

Депозитарий кастодиальный - депозитарий, концентрирующий свою депозитарную деятельность на обслуживании инвесторов (частных и институциональных), мелких брокерских фирм, различных форм коллективных инвестиций.

 

Депозитарий расчетный - депозитарий, который осуществляет проведение всех операций по счетам депо участников рынка ценных бумаг при исполнении сделок, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг. В РФ функции расчетного депозитария вправе выполнять только некоммерческая организация.

 

Депозитный сертификат - свидетельство банка-эмитента о депонировании денежных средств. Депозитный сертификат удостоверяет право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. Депозитные сертификаты могут быть депонированы в иностранной валюте.

 

Дивиденд - часть прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящихся в их владении.

 

Дилер на рынке ценных бумаг — это юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Дилерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации лицензия на осуществление дилерской деятельности выдается Федеральной Службой по Финансовым Рынкам — ФСФР (ранее — ФКЦБ). Без лицензии на осуществление дилерской деятельности юридическое лицо не может быть участником торгов на бирже.

 

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Долговая ценная бумага - ценная бумага, являющаяся документом, свидетельствующим, удостоверяющим получение ее эмитентом займа, который должен быть возвращен, погашен в будущем. Например, облигация, вексель.

 

Долевые ценные бумаги - ценные бумаги, которые определяют долю инвестора в каком-либо проекте, капитале. Классическим примером долевых ценных бумаг являются акции, определяющие долю акционера в уставном капитале акционерного общества, право на получение дохода в том или ином виде, а также право на участие в управлении предприятием.

 

Именная ценная бумага – ценная бумага, которая содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым подтверждая полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права.

 

Инвестиционный фонд - находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления. ФЗ "Об инвестиционных фондах" от 29 ноября 2001 г. предусматривает два вида И. ф.: акционерный инвестиционный фонд и паевой инвестиционный фонд.

 

Инвесторы - это лица, которые приобретают ценные бумаги за свой счет на свой страх и риск;

 

Инвестор квалифицированный – это лицо, способное адекватно оценивать риски, связанные с инвестициями в те или иные фондовые инструменты, и самостоятельно осуществлять операции с ценными бумагами на основе таких оценок.

 

Индоссамент - передаточная надпись на обороте векселя в удостоверение перехода его к другому лицу.

Клиринг - система взаимных безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и оказанные услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и обязательств.

 

Котировка биржевая - установление курса ценных бумаг на фондовых биржах и цен на товары, представленные на товарных биржах; курсы регистрируются специальной котировальной комиссией биржи и отражают складывающуюся на биржевых торгах конъюнктуру, соотношение спроса и предложения.

 

Листинг:

•   Внесение акций компании в список акций, котирующихся на данной бирже, для допуска к биржевым торгам только тех акций, которые прошли экспертную проверку.

•   Предпродажная проверка качества и надежности ценных бумаг, предлагаемых на фондовую биржу, которая приводится биржевыми экспертами на основании анализа данных о финансовом положении эмитента — автора этих бумаг. Листинг позволяет достоверно определить реальную рыночную стоимость ценных бумаг (котировку).

•   Соглашение между эмитентом ценных бумаг и фондовой биржей о приёме ценных бумаг для торговли или котировки на рынке.

 

Маклер — это посредник между продавцом и покупателем. Согласно западной модели, маклер — лицо, профессионально занятое посредничеством при покупке и продаже товаров, ценных бумаг, услуг, страхований, призванное способствовать заключению сделок купли-продажи путем сведения партнеров по сделке.

 

Номинальная стоимость (номинал, нарицательная стоимость) — стоимость, установленная эмитентом и, обычно, обозначенная непосредственно на ценной бумаге или денежном знаке.   

 

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

 

Облигация бескупонная (дисконтная) - облигация, доходом по которой является дисконт. Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций – ГКО, БОБР.

Облигация с плавающей процентной ставкой - облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR) и т. п.

 

Облигация с фиксированной процентной ставкой - облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.

 

Опцион - договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу по заранее оговорённой цене.

Американский опцион может быть погашен в любой день срока до истечения срока опциона. То есть для такого опциона задается срок, во время которого покупатель может исполнить данный опцион. Европейский опцион может быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения).

 

Опцион колл - опцион, покупатель которого приобретает право купить определенное количество базисного актива по оговоренной цене по истечении срока опциона или ранее. Продавец колл опциона предоставляет это право в обмен на полученную при продаже опциона премию.

 

Опцион пут - опцион, покупатель которого приобретает право продать определенное количество базисного актива по оговоренной цене по истечении срока опциона или ранее. Продавец колл опциона предоставляет это право в обмен на полученную при продаже опциона премию.

 

Опционная премия - цена, выплачиваемая покупателем опционного контракта продавцу за право на покупку или продажу базисного актива по определенной цене в будущем.

 

Ордерная ценная бумага (например, вексель) – ценная бумага, которая характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путём совершения надписей, удостоверяющих её передачу.

 

Первичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг.

 

Переводной вексель (тратта) - финансовый документ, который выставляется и подписывается кредитором (векселедателем - трассантом) и представляет собой его безусловный письменный приказ должнику (плательщику - трассату) уплатить векселедержателю (ремитенту) указанную сумму по предъявлении данного документа или в обусловленный срок. Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептует вексель.

 

Предъявительская ценная бумага — это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику.

 

Производная ценная бумага - финансовая ценная бумага, стоимость которой является производной от стоимости и характеристик другой ценной бумаги (базисного актива).

 

Проспект эмиссии - официальный юридический документ о выпуске ценных бумаг. В проспекте описывается план предполагаемого делового предприятия и информация об эмитенте. Проспект адресуется потенциальным инвесторам для принятия инвестиционного решения. Обычно проспект выпускается в виде брошюры.

 

Простой вексель (соло-вексель) - ценная бумага, содержащая безусловное обязательство векселедателя произвести платеж указанной суммы в обусловленный срок векселедержателю; выписывается и подписывается векселедателем (должником). Плательщиком является сам векселедатель.

 

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – это специализированные компании или физические лица, осуществляющие на основе лицензии виды профессиональной деятельности, связанной с ценными бумагами.

 

Размещение эмиссионных ценных бумаг публичное — размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

 

Размещение эмиссионных ценных бумаг частное — размещение вновь выпущенных ценных бумаг среди определенной, узкой группы инвесторов, в связи с чем такие ценные бумаги не поступают на открытый фондовый рынок.

 

Регистратор (держатель реестра) — в соответствии с ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по регистрации владельцев ценных бумаг. Права и обязанности Д. р., порядок осуществления деятельности по ведению реестра определяются законодательством и договором, заключенным между регистратором и эмитентом.

 

Реестр владельцев ценных бумаг - в РФ - список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

 

Ремитент - получатель денег по переводному векселю, лицо, в пользу которого выписан переводной вексель. В качестве ремитента может выступать как третье лицо, так и векселедержатель.

 

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, т.е. специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут свободно обращаться на рынке. 

 

Специалист биржи - член фондовой биржи, зарегистрированный как специалист по одному или нескольким видам ценных бумаг. Специалист биржи поддерживает рынок по этим бумагам, оперируя за свой счет, и выступает посредником между брокерскими фирмами. На каждый вид ценных бумаг может быть назначен только один специалист.

 

Срочная сделка - сделка со сроком исполнения большим, чем самый минимальный срок, необходимый для исполнения кассовой сделки.

 

Срочный контракт - договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относятся: фьючерсные, форвардные и опционные контракты.

 

Технический анал из - анализ ценных бумаг с целью выявления и прогнозирования тенденций движения цен на основе статистических данных.

В результате технического анализа генерируются сигналы о целесообразности покупки или продажи тех или иных ценных бумаг.

 

Трассант - векселедатель переводного векселя (тратты), лицо, выставившее тратту.

 

Трассат - лицо, назначенное плательщиком по переводному векселю, то есть лицо, на которое выставлена тратта. Трассат становится ответственным лицом только после акцепта тратты, в силу которого он принимает на себя обязательство оплатить ее в установленный срок.

 

Учетная система - совокупность учетных институтов:

- организаций, осуществляющих депозитарную деятельность; и

- организаций, осуществляющих деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг учетная система выполняет функции подтверждения прав на ценные бумаги, а также подтверждения прав, закрепленных ценными бумагами, в целях передачи прав и их осуществления.

 

Финансовый рынок – это рынок, который опосредует распределен