Процедура дивидендных выплат.

 

Согласно действующим нормативным документам дивидендом становится часть чистой прибыли АО, распределяющая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их распоряжении. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, по полугодиям или в конце года.

Процедура выплаты дивидендов проходит в несколько этапов.

Примерная последовательность выплаты дивидендов:

 

 

Дата объявления – Совет директоров принимает решение о выплате дивидендов, их размере, датах переписи и выплаты.

 

Дата переписи – день регистрации акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Состав акционеров постоянно меняется ввиду обращения ценных бумаг на рынке.

Дата переписи обычно назначается за 2-4 недели до дня выплаты дивидендов.

Чтобы установить, кто имеет право на выплату дивидендов, назначается экс- дивидендная дата: лица, купившие акции до этой даты, имеют право на получение дивидендов. Она назначается за 4 дня до момента дивидендной переписи.

Дата выплаты – рассылка чеков акционерам.

Согласно украинскому законодательству порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске ценных бумаг и излагается на обратной стороне акций.

На дивиденды имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официальной даты его выплаты.

Совету директоров и общему собранию акционеров запрещается объявлять и выплачивать дивиденды в следующих случаях:

а) в годовом балансе АО имеются убытки (до тех пор, пока они не будут покрыты или не будет уменьшен уставный капитал);

б) АО неплатежеспособно или может стать таковым после выплаты дивидендов.

Размер дивиденда объявляется без учета налогов. Выплата дивидендов осуществляется либо самим обществом, либо банком – агентом, который выступает в этот момент от лица государства по сбору налогов и выплачивает акционерам дивиденды за вычетом соответствующих налогов. Дивиденды могут выплачиваться чеком, платежным поручением или почтовым переводом. По невыплаченным дивидендам проценты не начисляются. Могут выплачиваться дивиденды акциями, облигациями и товарами.

 

Методики выплаты дивидендов

 

 Согласно украинскому законодательству источниками дивидендов могут выступать:

- чистая прибыль отчетного периода;

- нераспределенная прибыль прошлых периодов и специальные фонды, созданные для этой цели

Теоретически АО могут выплачивать общую сумму дивидендов в размере, который превышает прибыль отчетного периода. Однако базовым является вариант распределения чистой прибыли текущего периода.

В мировой практике разработаны различные варианты дивидендных выплат.

1) Методика постоянного процентного распределения прибыли.

Чистая прибыль АО распределяется на выплаты дивидендов по привилегированным акциям(Д_ПА) и прибыль, доступную владельцам обыкновенных акций (П_ОА). П_ОА  распределяется собранием акционеров на дивидендные выплаты по обыкновенным акциям(Д_ОА) и нераспределенную прибыль (ПН).

Основным показателем, характеризующим дивидендную политику, является коэффициент - «дивидендный выход».

Дивидендная политика постоянного процентного распределения прибыли предполагает, что

В этом случае, если АО закончило год с убытком, то дивиденды могут не выплачиваться.

2) Методика фиксированных дивидендных выплат.

Предполагает регулярную выплату дивидендов на акцию в неизменном размере в течение продолжительного времени, например, 1,5 % независимо от изменения курсовой стоимости акций. Если фирма развивается успешно, то он может быть повышен. Определяя размер фиксированного дивиденда на перспективу, обычно фирма использует в качестве ориентира показатель - «дивидендный выход».

3) Методика выплаты гарантированного минимума и экстра - дивидендов.

Эта методика является развитием предыдущей. Компания выплачивает фиксированные дивиденды, однако периодически в случае успешной деятельности выплачивает премию – экстра - дивиденды. Термин «экстра» означает премию разовую, не гарантированную в следующем году, и она не должна быть слишком часто.

4) Методика выплаты дивидендов акциями.

Вместо денег выдается дополнительный пакет акций. Это может быть по нескольким причинам:

- проблемы с денежной наличностью, неустойчивое финансовое положение;

- финансовое положение устойчиво, развивается быстрыми темпами, но необходимы деньги на развитие.