Компания «Нэшенел Металз»: источники денежных средств и их использование в 1988 г. (в тыс. дол.)

Показатели	31 декабря  1988 г.	31 декабря 1987 г.	Изменения
			Источник финансирования	Использование средств
Наличный денежный капитал	50	55	5
Ликвидные ценные бумаги	0	25	25
Дебиторская задолженность	350	315		35
Товарно-материальные запасы	300	215		85
Основные производственные средства	1,800	1,470		330
Амортизация (накопленный износ)	500	400	100
Кредиторская задолженность	60	30	30
Векселя к оплате	100	60	40
Начисленная заработная плата	10	10
Накопившаяся задолженность по выплате налогов	130	120	10
Облигации, обеспеченные закладной на недвижимость	500	520		20
Облигации, не имеющие специального обеспечения	300	60	240
Привилегированные акции	20	20
Обыкновенные акции	50	50
Оплаченная часть акционерного капитала	80	80
Нераспределённая прибыль	750	730	20
Всего			470	470

 

Компания «Нэшенел Металз»: отчёт о движении денежных средств за 1988 г. (в тыс. дол.).

Потоки денежных средств, полученных в результате производственной деятельности:
Чистая прибыль	120
Приращение средств (источники денежных поступлений):
Амортизация	100
Увеличение кредиторской задолженности	30
Увеличение накопившейся задолженности по выплате налогов	10
Вычитание средств (использование денежных средств):
Увеличение дебиторской задолженности	(35)
Увеличение товарно-материальных запасов	(85)
Чистые свободные средства, полученные от производственной деятельности	140
Потоки денежных средств в результате инвестиционной деятельности:
Приобретение основных фондов	(330)
Потоки денежных средств в результате финансовой деятельности:
Увеличение числа векселей к оплате	40
Увеличение числа облигаций, не имеющего специального обеспечения	240
Погашение облигаций, обеспеченных залогом на недвижимость	(20)
Дивиденды по обычным и привилегированным акциям	(100)
Чистое сокращение рыночных ценных бумаг и свободных средств	30
Чистые свободные средства, полученные от финансовой деятельности	190

 

Компания «Нэшенел Металз»: сводный обзор финансовых коэффициентов (в тыс. дол.)

Коэффициенты	Формула для расчёта	Расчёт	Значение	Средний по отрасли

Ликвидности

Текущая ликвидность (Платежеспособность)           2,3     2,5   Критическая (срочная) ликвидности   ______   1,3   1,0 Абсолютная ликвидность   ______     0,17     0,2

Деловой активности.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов         ______   10       9 Средний период инкассации         ______   42 дня   36 дней Оборачиваемость основных средств (использование основного капитала)   ______     2,3     3,0 Оборачиваемость (окупаемость) всей суммы активов     ______     1,5     1,8

Структуры капитала

Долг (задолженность)         ______     55%       40%     Покрытие процентов     ______   4,0   6,0 Покрытие постоянных затрат   ______     2,8     5,2 Полное покрытие затрат         ______     2,6     3,2

Прибыльности (рентабельности)

Прибыльность продаж (норма рентабельности)     ______     3,7%       5,0% Базовая прибыльность активов     ______   13,3%   17,2% Норма доходности активов (ROA)       ______     5,6%     9,0% Норма доходности собственного капитала (ROE)       ______     12,7%     15,0%

Рыночная стоимость

  Цена/прибыль         ______   11,8       12,5 Рыночная/балансовая стоимость акции     ______   1,5   1,8 Цена/выручка от продаж на одну акцию     ______     0,44     Прибыль/цена     ______   0,08   Дивиденд/цена     ______   0,07   Норма выхода дивиденда   ______   0,82  

Пример горизонтального анализа.

 

Баланс за несколько лет.

АКТИВ	1986	1987	1988	1989
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Другие оборотные средства Текущие активы Основные средства по остаточной стоимости Другие долгосрочные активы Итого активов	2 507 70 360 77 380 6 316 156 563 79 187 4 695 240 445	4 479 72 934 86 100 5 637 169 420 91 868 5 017 266 305	11 310 85 147 91 378 6 082 193 917 94 652 5 899 294 468	19 648 118 415 118 563 5 891 262 517 115 461 5491 383 469
ПАССИВ	1986	1987	1988	1989
Кредиторская задолженность Векселя к оплате Другая краткосрочная кредиторская задолженность Текущие обязательства Долгосрочная кредиторская задолженность Общая сумма обязательств Привилегированные акции Обыкновенные акции Эмиссионный доход Нераспределённая прибыль Собственный капитал Итого обязательств и собственного капитала	35 661 20 501 11 054 67 216 888 68 104 0 12 650 36 134 123 557 172 341 240 445	31 857 25 623 7 330 64 810 979 65 789 0 25 649 33 297 141 570 200 516 266 305	37 460 14 680 8 132 60 272 1 276 61 548 0 26 038 45 883 160 999 232 920 297 486	62 725 17 298 15 741 95 764 1 917 97 681 2 088 26 450 63 049 194 201 283 700 383 469

Баланс (в %).

АКТИВ	1986	1987	1988	1989
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Другие оборотные средства Текущие активы Основные средства по остаточной стоимости Другие долгосрочные активы Итого активов	100 100 100 100 100 100 100 100	189.4 103.7 111.3 89.2 108.2 116.0 106.9 110.8	451.1 121.0 118.1 96.3 123.9 119.5 125.6 122.5	783.7 168.3 153.2 93.2 167.5 145.8 117.0 159.5
ПАССИВ + АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ	1986	1987	1988	1989
Кредиторская задолженность Векселя к оплате Другая краткосрочная кредиторская задолженность Текущие обязательства Долгосрочная кредиторская задолженность Общая сумма обязательств Привилегированные акции Обыкновенные акции Эмиссионный доход Нераспределённая прибыль Собственный капитал Итого обязательств и собственного капитала	100 100 100 100 100 100 0 100 100 100 100 100	89.3 125.0 66.3 96.4 110.2 96.6 0 202.8 92.1 114.6 116.3 110.8	105.0 71.6 73.6 89.7 143.7 90.4 0 205.8 127.0 130.3 135.2 122.5	175.9 84.4 142.4 142.5 215.9 143.4 100,0 209.1 174.5 157.2 165.8 159.5

 

АКТИВ	1986	1987	1988	1989
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Другие оборотные средства Текущие активы Основные средства по остаточной стоимости Другие долгосрочные активы Итого активов	1.0 29.3 32.2 2.6 65.1 32.9 2.0 100.0	1.8 27.4 32.3 2.1 63.6 34.5 1.9 100.0	3.8 28.9 31.0 2.1 65.9 32.1 2.0 100.0	5.1 30.9 30.9 1.5 68.5 30.1 1.4 100.0
ПАССИВ + АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ	1986	1987	1988	1989
Кредиторская задолженность Векселя к оплате Другая краткосрочная кредиторская задолженность Текущие обязательства Долгосрочная кредиторская задолженность Общая сумма обязательств Привилегированные акции Обыкновенные акции Эмиссионный доход Нераспределённая прибыль Собственный капитал Итого обязательств и собственного капитала	14.8 8.5 4.6 28.0 0.4 28.3 0 5.3 15.0 51.4 71.7 100	12.0 9.6 2.8 24.3 0.4 24.7 0 9.6 12.5 53.2 75.3 100	12.7 5.0 2.8 20.5 0.4 20.9 0 8.8 15.6 54.7 79.1 100	16.4 4.5 4.1 25.0 0.5 25.5 0.5 6.9 16.4 59.6 74.0 100

Пример вертикального анализа.

 

 

Будущая и приведенная стоимость.

Будущая стоимость

15%

Чем выше ставка ссудного процента, чем больше срок начисления процентов, тем больше FV.

	250
	200
	150
	100

 

 

                                                   _{1 2 3 4 5 6 7 8 9 10}                          годы

Пример 1. Начисления сложных процентов

Исходная сумма 100 руб., процентная ставка - 8 % годовых.

Cpок	Исходная стоимость	Процент, начисленный за истекший срок (8 % от исходной стоимости)	Будущая стоимость
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10	100.00 108.00 116.64 125.97 136.05 146.93 158.69 171.38 185.09 199.90	8.00 8.64 9.33 10.08 10.88 11.76 12.69 13.71 14.81 15.99	108.00 116.64 125.97 136.05 146.93 158.69 171.38 185.09 199.90 215.89