Номинальная и эффективная ставка процентов

Период начисления по сложным процентам не всегда равен году. Однако в условиях финансовой операции указывается не ставка за период, а годовая ставка с указанным периодом начисления – номинальная ставка (r_n).

Номинальная ставка - годовая ставка процентов, исходя из которой определяется величина ставки процентов в каждом периоде начисления, при начислении сложных процентов несколько раз в год.

Если начисление процентов будет производится m раз в год, а срок долга n лет, то общее количество периодов начисления за весь срок финансовой операции составит:

N=n*m,

где N – количество периодов начисления за весь срок финансовой операции,

m - количество начислений в год,

n – срок долга, лет.

Отсюда формулу сложных процентов можно записать в следующем виде:

где r_n – номинальная годовая ставка процентов.

Различные виды финансовых контрактов могут предусматривать различные схемы начисления процентов. Как правило, в этих контрактах оговаривается номинальная процентная ставка, обычно годовая. Эта ставка не может быть использована для сопоставлений. Для обеспечения сравнительного анализа эффективности таких контрактов необходимо выбрать некий показатель, который был бы универсальны для любой схемы начисления процентов. Таким показателем является эффективная годовая процентная ставка r_э, обеспечивающая переход от PV к FV при заданных значениях этих показателей и однократном начислении процентов.

Общая постановка задачи может быть сформулирована следующим образом. Задана исходная сумма PV, годовая номинальная процентная ставка r, число начислений сложных процентов m. Этому набору исходных величин в рамках одного года соответствует вполне определенное значение наращенной величины FV. Требуется найти такую годовую ставку r_э, которая обеспечила бы точно такое же наращение, как и исходная схема, но при однократном начислении процентов.

Эффективная ставка показывает, какая годовая ставка сложных процентов дает такой же финансовый результат, что и m – разовое наращение по ставке

Расчет эффективной ставки является инструментом финансового анализа, т.к. ее значение позволяет сравнивать между собой финансовые операции, имеющие различные условия. Именно ставка r_э является критерием эффективности финансовой сделки и может быть использована для пространственно временных сопоставлений.

Понимание роли эффективной процентной ставки чрезвычайно важно для финансового менеджера, поскольку принятие решения о привлечения средств, например, банковской ссуды на тех или иных условиях, делается чаще всего исходя из приемлемости предлагаемой процентной ставки, которая в этом случае характеризует относительные расходы заемщика. В рекламных проспектах непроизвольно или умышленно внимание на природе ставки обычно не акцентируется, хотя в подавляющем числе случаев речь идет о номинальной ставке, которая может весьма существенно отличаться от эффективной ставки.

Формула для определения номинальной процентной ставки выражается из формулы определения эффективной ставки r_э и имеет вид: