Анализ состава и структуры пассивов

Поступление, приобретение и создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, которые отражаются в пассиве баланса. Оценка структуры капитала (источников средств)- очень важный момент анализа. В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое положение предприятия: его платежеспособность, устойчивость, рентабельность.

Анализ начинают с общей оценки изменения, наличия и состава пассивов. При этом сравнивают динамику изменения собственного и заемного капитала. Затем рассматривают структуру пассивов и ее изменения в динамике. Причем оценка этих изменения может быть различной с точки зрения инвесторов и кредиторов и самого предприятия. С точки зрения банков и инвесторов более надежной является ситуация, когда растет удельный вес собственного капитала и доля его на предприятии более высокая, чем заемного капитала. Само же предприятие чаще всего более заинтересовано в привлечении заемных средств. Получая заемный капитал под меньший %, чем экономическая рентабельность капитала предприятие может расширить производство и повысить доходность собственного капитала. Однако, если предприятие использует в основном краткосрочный заемный капитал, то его финансовое положение может быть неустойчивым, так как с этим капиталом необходима постоянная оперативная работа, направленная на постоянный контроль за его своевременным возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время.

Предприятие считается финансово устойчивым, если доля собственного капитала занимает более 50 %.

Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использованию источники: уставной, добавочный и резервный виды капитала, нераспределенную прибыль. Кроме того к собственному капиталу приравниваются суммы, отраженные по статье «Доходы будущих периодов» (строка 1530 из 5 раздела баланса). Эта статья баланса показывает сумму доходов, полученных (начисленных) а отчетном году, но относящихся к будущим отчетным периодам, а также предстоящих поступлений задолженности по недостачам, выявленным в отчетном периоде за прошлые годы.

При анализе необходимо изучить динамику и структуру собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этим изменениям. При этом в составе собственного капитала предприятия необходимо выделить собственный оборотный капитал, который характеризует ту часть капитала и резервов, которая служит источником покрытия оборотных активов. Общий алгоритм расчета собственного оборотного капитала- это разница между собственными средствами предприятия и его внеоборотными активами. Однако, если на предприятии имеются долгосрочные заемные источники, то они по своей сути являются дополнительными источниками покрытия внеоборотных активов и тем самым увеличивают собственный капитал.

При анализе собственного капитала оценивается динамика собственных оборотных средств. При прочих равных условиях увеличение на конец периода по сравнению с началом величины собственных оборотных средств и рост их удельного веса в составе всех собственных средств является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность.

При анализе необходимо изучить динамику и структуру заемного капитала, выяснить соотношений долгосрочных и краткосрочных займов. Банковских кредитов и кредиторской задолженности. Для более подробного анализа кредиторской задолженности, качественный состав и движение которой характеризует состояние платежной дисциплины, необходимо в отдельной таблице рассмотреть ее состав и структуру. Для определения качества кредиторской задолженности необходимо выявит и изучить динамику неоправданной задолженности, к которой относится просроченная задолженность и по неотфактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятие без расчетных документов.

В заключении анализа активов и пассивов баланса необходимо дать общую оценку изменения его активов и пассивов с точки зрения повышения эффективности производства и улучшения финансового состояния предприятия. Признаками «хорошего» баланса являются:

- отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

- рост в динамике собственного капитала и собственного оборотного капитала;

- коэффициент обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом больше 0,1;

- коэффициент текущей ликвидности больше 2;

- дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с кредиторской задолженностью;

- в балансе отсутствуют «больные» статьи;

- запасы предприятия не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов).