Пятифакторная модель Э. Альтмана

, где

 

X₁= (текущие активы – текущие пассивы)/объем актива

X₂= нераспределенная прибыль/объем актива

X₃= балансовая прибыль/объем актива

X₄= курсовая стоимость обыкновенных и привилегированных акций / заемные средства

X₅= чистая выручка от реализации/объем актива

Z < 1,81 – вероятность банкротства очень высока

1,81 < Z < 2,99 – вероятность банкротства средняя

Z > 2,99 – вероятность банкротства ничтожна

 

 

 

7. анализ деловой активности

 

Цели:

· определить достигнутый уровень скорости обращения средств предприятия;

· спрогнозировать эффект от принятия решений в виде высвобождения (привлечения) дополнительных ресурсов;

· подготовить программу действий по повышению деловой активности фирмы

Источники информации:

Бухгалтерская отчетность (формы №№ 1,2,5)

 

Оборотные средства (текущие активы) - активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет фирмы.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

 

 

Таблица 10

Оценка и прогноз оборачиваемости активов

 

Показатели	Оценка	Прогноз	Изменения (+, -)
1. Выручка-нетто от реализации, тыс. руб.
2. Средние остатки - активов, тыс. руб. 1600 - текущих активов, тыс. руб.1200
3. Оборачиваемость, раз - активов - текущих активов (п.1: п.2)
4. Продолжительность оборота, дни - активов - текущих активов (360: п.3)

 

 

Высвобождение (привлечение) средств из оборота = в будущем периоде

Выручка (прогноз)

Х (п.4 (прогноз) – п.4 (оценка))

Таблица 11

Оценка и прогноз оборачиваемости

Товарно-материальных запасов

 

 

Показатели	Оценка	Прогноз	Изменение (+,-)
1. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 2120
2. Средние остатки товарно-материальных запасов, тыс. руб. в том числе: 1210+1220 - средние остатки производственных запасов - средние остатки запасов готовой продукции
3. Оборачиваемость ТМЗ, раз (п.1: п.2) из них: - производственных запасов - готовой продукции и товаров
4. Срок хранения запасов, дни из них: - производственных запасов - готовой продукции и товаров (360: п. 3)

Таблица 12

Оценка и прогноз дебиторской задолженности

 

Показатели	Оценка	Прогноз	Изменение (+, -)
1. Выручка-нетто от реализации, тыс. руб.
2. Средняя дебиторская задолженность
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз (п.1: п.2)
4. Период погашения дебиторской задолженности, дни (360: п.3)
5*. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %
6. Отношение средней дебиторской задолженности к выручке от реализации (п.2: п.1)
7*. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности, %

* Расчет производится с использованием средних величин

 

Таблица 13