Навигация:

Главная Случайная страница Обратная связь ТОП Интересно знать Избранные Новые материалы

Топ:

История развития методов оптимизации: теорема Куна-Таккера, метод Лагранжа, роль выпуклости в оптимизации...

Эволюция кровеносной системы позвоночных животных: Биологическая эволюция – необратимый процесс исторического развития живой природы...

Интересное:

Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...

Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...

Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...

Дисциплины:

Автоматизация Антропология Археология Архитектура Аудит Биология Бухгалтерия Военная наука Генетика География Геология Демография Журналистика Зоология Иностранные языки Информатика Искусство История Кинематография Компьютеризация Кораблестроение Кулинария Культура Лексикология Лингвистика Литература Логика Маркетинг Математика Машиностроение Медицина Менеджмент Металлургия Метрология Механика Музыкология Науковедение Образование Охрана Труда Педагогика Политология Правоотношение Предпринимательство Приборостроение Программирование Производство Промышленность Психология Радиосвязь Религия Риторика Социология Спорт Стандартизация Статистика Строительство Теология Технологии Торговля Транспорт Фармакология Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Экономика Электроника Энергетика Юриспунденкция

ИИА на основе капитализации дохода

2017-12-10

320

0.00 из 5.00 0 оценок

Заказать работу

Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 4Следующая ⇒

Метод капитализации переводит годовой доход в стоимость собственности путем деления годового дохода на соответствующую норму дохода или умножения его на соответствующий коэффициент дохода.

Ипотечно-инвестиционная техника Эллвуда

Формула Эллвуда:

где	R	–	общая ставка дохода для капитализации ЧОД в стоимость при заданном ожидаемом изменении стоимости за прогнозный период;
R_e	–	ставка отдачи на собственный капитал;
	C	–	ипотечный коэффициент Эллвуда;
	d	–	изменение стоимости собственности за прогнозный период:
+dep	–	снижение стоимости, увеличивает коэффициент капитализации;
-app	–	увеличение стоимости, уменьшает коэффициент капитализации;
F₃^Re^,^t	–	фактор фонда возмещения по ставке отдачи на собственный капитал для прогнозного периода;
	Δ	–	изменение дохода;
	J	–	коэффициент стабилизации дохода. Коэффициент J всегда положителен, поэтому при положительном изменении дохода общий коэффициент капитализации будет скорректирован вниз.

При постоянном доходе знаменатель общей формулы будет равен 1, тогда общий коэффициент капитализации будет равен: R = R_e – К_из × C – d × F₃^Re^,^t

С-фактор Эллвуда - ипотечный коэффициент, это синтез различных соотношений ипотеки и собственного капитала: C = Re + P × F₃^Re^,^t – ИП

P – часть текущего остатка кредита, которая будет выплачена за прогнозный период;

, где P - процент выплаты кредита; i - ставка процента по кредиту; n - полный срок амортизации кредита; t - период владения собственностью.

Фактор фонда возмещения:

Метод инвестиционной группы

- принимает во внимание, какая часть выкупного капитала приходится на ИК и какая – на СК. Он взвешивает доли в выкупном капитале по ставке процента и требуемой ставке конечной отдачи на собственный капитал соответственно.

№	Показатель	Способ расчета
	Чистый метод инвестиционной группы
	Ипотечный кредит – ИК
1.1	Коэффициент ипотечной задолженности (доля в выкупном капитале) – К_из	Задано
1.2	Требуемая отдача (ставка процента по ипотечному кредиту)	Задано
1.3	Взвешенный коэффициент	п. 1.1 × п. 1.2
	Собственный капитал – СК
2.1	Доля в выкупном капитале	Задано
2.2	Требуемая отдача (на собственный капитал)	Задано
2.3	Взвешенный коэффициент	п. 2.1 × п. 2.2
	Коэффициент чистой инвестиционной группы	п. 1.3 + п. 2.3
	Корректировки по Эллвуду
	Поправка 1
4.1	Срок амортизации кредита – n	Задано
4.2	Ставка процента по кредиту – i	Задано
4.3	Ипотечная постоянная – ИП
4.4	Отклонение ипотечной постоянной от ставки процента по кредиту	п. 4.3 - п. 4.2
4.5	Величина поправки	п. 4.4 × п. 1.1
	Поправка 2
5.1	Период владения собственностью – t	Задано
5.2	Фактор фонда возмещения – F₃
5.3	Оплаченная основная сумма
5.4	Величина поправки	п. 1.1 × п. 5.2 × п. 5.3
	Общий коэффициент капитализации – R₀	п. 3 + п. 4.5 - п. 5.4
	Чистый операционный доход – ЧОД	Задано
	Оценочная стоимость собственности – С_с	п. 7 / п. 6

R₀ = α × R₁ + (1 – α) × R₂, α - доля определенного интереса; R₁ и R₂ - ставки капитализации по интересу 1 и 2

Метод Аккерсона

Позволяет учесть как прирост, так и падение стоимости объекта недвижимости при его продаже, которая может произойти раньше, чем завершится срок погашения кредита.

R_е	–	ставка дохода на собственный капитал;
Р	–	доля кредита, выплаченная к моменту окончания прогнозного периода;
F₃ ^n,R^е	–	фактор фонда возмещения за период владения при ставке дохода на собственный капитал;

⇐ Предыдущая 1 234 Следующая ⇒

Поделиться с друзьями:

Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...

Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...

Индивидуальные очистные сооружения: К классу индивидуальных очистных сооружений относят сооружения, пропускная способность которых...

Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...