Анализ объектов инвестиционной деятельности

Анализ инвестиционной деятельности предприятия следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций. Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и занимает значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить динамику объемов инвестиций с учетом индекса роста цен. Наряду с абсолютными показателями нужно анализировать и относительные, такие как размер валовых и чистых инвестиций на одного работника, коэффициент обновления основных средств производства. Необходимо также сопоставлять фактические объемы инвестиций с требуемой суммой инвестиционных ресурсов, что позволит судить о достаточности средств для инвестиционного процесса.

После этого необходимо изучить динамику о выполнении плана по основным направлениям инвестиционной деятельности: строительство новых объектов, приобретение основных средств, инвестиции в нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения (табл. 1). При этом надо помнить и учитывать, что при инвестициях связанных со строительством и реконструкцией, в состав объемов инвестиций входят также стоимость приобретенных и изготовленных оборудования и прочие затраты.

Следует проанализировать также выполнение плана инвестирования по каждому объекту строительно–монтажных работ и изучить причины отклонения от плана. На выполнение плана строительных работ оказывают влияние следующие факторы: наличие утвержденной проектно – сметной документации, финансирование, обеспеченность строительства материальными и трудовыми ресурсами.

Одним из основных показателей при анализе реальных инвестиций является выполнение плана по вводу объектов строительства в действие, не рекомендуется (табл. 2) начинать строительство новых объектов при выполнении плана сдачи начатых, так как это приводит к распылению средств между многочисленными объектами, растягиванию строительства, замораживанию капитала в незавершенном строительстве и, как результат, к снижению отдачи капитальных вложений и эффективности деятельности предприятия в целом.

Затягивание сроков строительства приводит к увеличению остатков незавершенного производства, что нежелательно, и расценивается как нерациональное использование инвестированного капитала. В связи с этим следует выяснить, какие изменения произошли в остатках незавершенного строительства за отчетный период. Для этого фактическую его сумму на конец года сравнивают с плановой и с суммой на начало года и изучают причины отклонения от плана.

В процессе анализа определяются техническая готовность каждого объекта, определяемая как отношение плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства анализируемого объекта к его полной плановой стоимости. Сравнение фактического уровня технической готовности объектов с плановым показывают соблюдение сроков продолжительности строительства.

Если строительство выполняется хозяйственным способом, то нужно проанализировать себестоимость строительных работ. С этой целью фактическую себестоимость выполненных работ сравнивают со сметной стоимостью капитального строительства в целом и по отдельным объектам. После этого изучают причины перерасхода или экономии средств по каждой статье затрат с целью изыскания резервов снижения себестоимости строительства объектов.

Затем поступают к анализу приобретения основных средств (табл.3). при изучении этого вопроса нужно рассмотреть выполнение плана приобретения основных средств по общему объему и по номенклатуре, своевременность их поступления и установить их соответствие потребностям предприятия. При этом следует иметь ввиду, что увеличение суммы инвестиций (И) на эти цели могло произойти не только за счет количества приобретенного имущества (К), но и за счет повышения его стоимости. Расчет влияния данных факторов можно произвести способами абсолютных разниц:

△Ик = Σ (∆ Кi * Цio);

∆Иц = Σ (∆ Кi1 * ∆Цi).

Таблица 1

Показатели выполнения плана инвестиций за отчетный год

Таблица 2

Выполнение плана строительно–монтажных работ, тыс. руб.

Таблица 3

Анализ выполнения плана приобретения основных средств.

Следует изучить также объем, динамику и структуру инвестиций финансовых инструментах (акции, облигации, совместные предприятия).