Применение сравнительного подхода к оценке ОИС

Сравнительный (рыночный) подход подразумевает подход к оценке стоимости ОИС путем сравнения сделок с аналогичными объектами с оцениваемым объектом после проведения соответствующих корректировок, учитывающих различия между ними. Он эффективен при наличии достаточной информации по сходным сделкам. При этом может использоваться информация о ценах реальных сделок или ценах предложений или спроса.

Условия применения сравнительного подхода:

• наличие на рынке объектов ИС аналогичного назначения и сравнимой полезности;

• наличие доступной информации о ценах продажи и действительных условиях сделки с аналогичными ОИС;

• знание о влиянии отличительных особенностей и характеристик таких объектов на их стоимость.

Определение стоимости ОИС — сложный и трудоемкий процесс, так как практически не бывает полностью идентичных объектов. Каждый оцениваемый объект имеет большое количество индивидуальных характеристик. Кроме того, если существует множество источников, с помощью которых можно ориентироваться во внутренних и мировых ценах на товары, то аналогичных публикаций относительно цен и условий коммерческих сделок на объекты ИС не существует.

На западном рынке в случае признания ОИС нематериальным активом компании, помимо сравнения его с аналогичными нематериальными активами, возможно сравнение со стоимостью ценных бумаг, обеспеченных нематериальными активами, которые были проданы на открытом рынке. Сравнение должно проводиться осмысленным образом и не должно вводить в заблуждение.

При использовании сравнительного подхода при оценке ОИС необходимо сформировать информационную базу по конкретному типу объектов ИС и продукции, в которой данный ОИС используется. В качестве источников информации при создании такого рода информационной базы можно рассматривать Информационную Коммерческую Систему «Международные Информационные Рынки» (www.icsmir.ru), которая получила известность на информационном рынке еще в 1991 г., причем именно как структура, оказывающая информационные услуги с использованием прямой модемной связи через дилерскую сеть региональных и отраслевых центров.

В настоящее время ИКС МИР предлагает своим абонентам в режиме он-лайн более 80 регулярно актуализируемых баз данных по всем основным направлениям предпринимательской деятельности. Доступ к большинству баз данных этой системы платный. Наибольший интерес могут вызвать базы данных коммерческих предложений, а также доступ к каталогам и справочникам, многие из которых имеют отраслевую направленность, например «Бизнес-Карта» (справочник предприятий) и справочники товаров и услуг КОМПАСС, которые являются составной частью целостной системы информации, предназначенной для использования на деловом промышленном рынке. Издания системы КОМПАСС в России представлены справочниками КОМПАСС РОССИЯ и WА-2 РЕГИСТР. Не так давно к ним присоединились справочники КОМПАСС РЕГИОНЫ, подготовка которых осуществляется через региональные представительства.

Поисковые возможности позволяют производить поиск по территории, отрасли, продукции, численности, объему продукции, в сочетании показателей, по форме собственности, по году основания, по используемым сырью и материалам, экспорту, импорту.

Базы данных научно-технических проектов и технологий в Интернете представлены гораздо хуже. Может представлять определенный интерес сайт www.inage.ru, а также информационная система www.itcenter.msk.ru, имеющая, однако, корпоративную направленность и закрытость для просмотра.

Компании, которые специализируются на этом, с одной стороны, не склонны афишировать круг своих клиентов, а с другой стороны, обходятся имеющейся информацией и иными методами поиска. Однако спрос на создание информационно-справочных систем, поддерживающих трансфер разработок и технологий, неуклонно растет.

Интернет динамичен, постоянно появляются новые ресурсы и справочные системы, расширяются возможности существующих. Скоро можно будет говоритьоб Интернете как о полноценном рабочем инструменте отделов маркетинга предприятий научно-технической сферы.

Принципиально важно то, что оценщик формирует информационную базу заблаговременно, вне зависимости от того, имеется ли на данный момент заказ на оценку конкретного типа объекта ИС. Такой подход к формированию информационной базы — предпосылка практической реализации сравнительного подхода в российских условиях только еще формирующегося рынка ОИС.

А.Н. Козырев и В.Л. Макаров рассматривают использование отраслевых стандартов в качестве методов сравнительного подхода, которые представляют собой базы данных по предшествующим сделкам. Задача построения таких стандартов для ОИС чрезвычайно сложна. Подобное возможно для программного обеспечения или договоров франшизы, для лицензионных договоров в целом (более обоснованная таблица стандартных ставок роялти), однако для технологий и других уникальных ОИС построение отраслевых стандартов по ценам проблематично. Тем не менее существование обоснованных баз данных для любого вида оценки — залог получения более достоверных результатов.

Если методические приемы доходного подхода достаточно четко формализованы и отработаны в аналитическом плане, то при применении методов сравнительного подхода при оценке ОИС возникает ряд проблем, требующих проведения соответствующих научных и методологических исследований.