Источники финансирования инвестиционных проектов

В качестве источников инвестиций могут выступать собственный капитал предприятия и заемный капитал.

 

 

Собственный капитал предприятия образуют группы источников собственных и привлеченных средств.

	Собственный капитал: · собственные средства; · привлеченные средства

 

 

В состав источников собственных средств входят:

· прибыль;

· иммобилизованные средства;

· амортизационные отчисления;

· страховые суммы;

· накопления.

К привлеченным средствам относятся:

· средства от продажи акций,

· благотворительные или иные взносы.

Обратите внимание: суммы, привлеченные извне, не подлежат возврату "напрямую". Субъекты, предоставившие по данным каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

Заемный капитал – это средства, которые необходимо вернуть на определенных условиях (сроки, процент). Субъекты, предоставившие средства по этим каналам, не участвуют в доходах от проекта. В состав заемного капитала входят различные виды кредитов и облигационные займы.

	Заемный капитал: · различные виды кредитов; · займы (облигационные)

 

Классификация источников финансирования инвестиционных проектов производится по следующим признакам:

по их отношению к заемщику: ● собственные,

● привлеченные,

● заемные;

по видам собственности: ● государственные,

● негосударственные,

● иностранные инвесторы.

Структура источников финансирования инвестиционных проектов представлена в таблице:

 

Группа	Тип	Организационная структура источников в группе
Государственные ресурсы	Собственные   Привлеченные   Заемные	Государственный (федеральный) бюджет   Бюджеты субъектов Федерации (республиканские, местные)   Внебюджетные фонды (Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Государственный фонд занятости РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования РФ, прочие фонды)   Государственная кредитная система   Государственная система страхования   Государственные заимствования (госзаймы, внешние заимствования, международные кредиты и пр.)
Ресурсы предприятий	Собственные   Привлеченные   Заемные	Собственные инвестиционные ресурсы предприятий   Взносы, пожертвования, продажа акций, дополнительная эмиссия акций   Инвестиционные ресурсы инвестиционных компаний-резидентов (в том числе паевых инвестиционных фондов)   Банковские кредиты, коммерческие кредиты, бюджетные и целевые кредиты   Инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов (включая банки и международные финансовые институты), институциональных инвесторов, предприятий

Соответствие организационных форм финансирования и его возможных источников дается соответствующей матрицей. Она показывает "откуда" можно сформировать тот или иной "источник". Значком "+" обозначено использование указанного источника в данной организационной форме; "–" означает неприменимость указанного источника в данной организационной форме.

 

Матрица организационных форм и возможных источников финансирования инвестиционных проектов

Организационные формы финансирования	Источники финансирования проектов
Собственные и привлеченные средства предприятия	Бюджетные и внебюджетные государственные средства	Иностранные инвестиции	Заемные средства
Акционерное финансирование:   Участие в уставном капитале Корпоративное финансирование	+ +	+ +	+ +	- +
Государственное финансирование:   Бюджетные кредиты на возвратной основе Ассигнования из бюджета на безвозмездной основе Целевые федеральные инвестиционные программы Финансирование проектов из государственных заимствований	- - - -	+ + + +	- - - +	- - - +
Проектное финансирование:   Проектное финансирование	-	+	+	+
Заемное финансирование:   Лизинг Банковские ссуды и кредиты Иностранные инвестиции	- - -	- + +	+ + +	+ + +