Этапы управления санацией организации

1. Определение целесообразности и возможности проведе­ния санации. На основе диагностики банкротства принимается решение о ее проведении. Если использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия не достигло своих целей и кризисное финансовое состояние предприятия продолжает углубляться.

2. Обоснование концепции санации. Концепция определяет ее направления и формы, различают: Оборонительная концепция санации направлена на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низ­ком объемном их уровне. Предполагает привлечение внешней финансовой помощи. Наступательная концепция направлена на диверси­фикацию операционной и инвестиционной деятельности, обеспечивающую увеличение размера чистого денежного потока в предстоящем периоде за счет роста эффективности хозяйственной деятельности.

3. Определение направления осуществления санации. Различают два направления ее осуще­ствления: Санация предприятия, направленная на рефинансирование его долга. Санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию).

4. Выбор формы санации, форма санации характеризует тот механизм, с помощью которого достигаются ее основные цели.

Санация предприятия, направленная на рефинансирование его долга, может носить формы: дотации и субвенции за счет средств бюджета (госпредприятия); государственное льготное кредитование; государственная гарантия коммерческим банкам по креди­там, выдаваемым санируемому предприятию; целевой банковский кредит; перевод долга на другое юридическое лицо; реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные; выпуск облигаций и других долгосрочных ценных бумаг под гарантию санатора; отсрочка погашения облигаций предприятий; списание санатором - кредитором части долга.

Санация предприятия, направленная на его реструктуриза­цию (реорганизацию), может носить формы: слияние (объеди­нения предприятия-должника с другим финансово устойчивым пред­приятием); поглощение; разделение (за счет сокращения общехозяйствен­ного управленческого аппарата сокращается сумма постоянных издержек); преобразование в открытое акционерное общество(по инициативе учредителей, позволяет расширить финансовые возможности); передача в аренду(госпредприятий); приватизация.

5. Подбор санатора исходя из выбранных форм санации и предшествует разработке бизнес-плана санации предприятия. При формах санации, направленных на рефинансирование дол­га предприятия, санаторами могут выступать: собственники предприятия (в том числе и государственные органы — по предприятиям государственной формы собственности); кредиторы предприятия; коммерческий банк, осуществляющий обслуживание пред­приятия.

При формах санации, направленных на реструктуризацию (ре­конструкцию) предприятия, санаторами могут быть: собственники предприятия; предприятия-кредиторы; сторонние хозяйствующие субъекты — юридические лица; трудовой коллектив санируемого предприятия.

6. Подготовка бизнес-плана санации - основной документ, определяющий цели и процесс осуществления санации предприятия-должника. Бизнес-план санации разрабатывается представителями санатора, предприятия-должника и независимой аудиторской фирмы. В бизнес-плане санации содержатся разделы: общие сведения о предприятии; оценка кризисного состояния организации; обоснование концепции и формы санации предприятия; система мероприятий по финансовому оздоровлению; ожидаемые результаты санации.

7. Расчет эффективности санации. Определяется путем соотнесения результатов (эффекта) и затрат на ее осущест­вление. Сравнение эффективности различных форм санации позволяет выбрать наиболее оптимальный вариант ее осуществления.

8. Утверждение бизнес-плана санации. После рассмотрения проекта бизнес-плана санации с расчетом ее эффективности всеми заинтересованными сторонами (предприятием-должником, его кре­диторами и санаторами) он утверждается их представителями и при­нимается к исполнению.

9. Мониторинг реализации мероприятий бизнес-плана сана­ции. Включается в систему текущего и оператив­ного финансового контроллинга и обеспечивается финансовой служ­бой предприятия.

Цель санации считается достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизационных мероприятий нормализовать хозяйственную деятельность и избежать объяв­ления предприятия-должника банкротом с последующей его ликви­дацией.

Тема 9: Планирование в системе