Основные этапы метода дисконтирования денежных потоков при оценке бизнеса

В основе применения метода дисконтирования денежных потоков находится идея о том, что внутренняя стоимость объекта оценки – текущая стоимость ожидаемого в будущем денежного потока, который генерирует объект оценки.

Этапы:

1. Сбор необходимой информации.

2. Выбор модели (типа) денежного потока.

3. Определение длительности прогнозного периода и его единицы измерения.

4. Ретроспективный анализ валовой выручки от реализации и ее прогноз.

5. Ретроспективный анализ и подготовка прогноза расходов.

6. Анализ и подготовка прогноза инвестиций.

7. Расчет денежного потока для каждого года прогнозного периода.

8. Определение ставки дисконтирования.

9. Определение стоимости компании в постпрогнозный период.

10. Расчет текущей стоимости будущих денежных потоков и текущей стоимости

терминальной (остаточной) стоимости, а также их суммы.

11. Внесение итоговых поправок.

12. Согласование полученных результатов.

Задание на оценку

Задание на оценку является неотъемлемой частью договора на проведение оценки.

Задание на оценку должно содержать следующую информацию:

а) объект оценки;

б) права на объект оценки, учитываемые при определении стоимости объекта оценки;

в) цель оценки;

г) предполагаемое использование результатов оценки;

д) вид стоимости;

е) дату оценки;

ж) допущения, на которых должна основываться оценка;

з) иную информацию, предусмотренную федеральными стандартами оценки.

Регулирование оценочной деятельности.

Государственное регулирование оценочной деятельности и деятельности саморегулируемых организаций оценщиков в части надзора и нормативно-правового регулирования осуществляется федеральными органами исполнительной власти, уполномоченными Правительством Российской Федерации.

Регулирование оценочной деятельности осуществляется советом по оценочной деятельности при уполномоченном федеральном органе, осуществляющем функции по нормативно-правовому регулированию оценочной деятельности, а также национальным объединением саморегулируемых организаций оценщиков.

Контроль за деятельностью членов саморегулируемых организаций оценщиков в части соблюдения ими требований в области оценочной деятельности, стандартов и правил оценочной деятельности, правил деловой и профессиональной этики осуществляется этими саморегулируемыми организациями.

Саморегулируемая профессиональная организация оценщиков

Саморегулируемая организация оценщиков - некоммерческая организация, созданная в целях регулирования оценочной деятельности и контроля задеятельностью своих членов в части соблюдения ими в области оценочной деятельности, стандартов и

правил оценочной деятельности, правил деловой и профессиональной этики, включенная в единый государственный реестр саморегулируемых организаций оценщиков и объединяющая на условиях членства оценщиков.

Статус саморегулируемой организации оценщиков приобретается некоммерческой организацией с даты включения в единый государственный реестр СРО.

Требования для включения в единый государственный реестр:

- объединение в составе этой организации в качестве ее членов не менее чем триста физ. лиц, отвечающих требованиям к субъектам оценочной деятельности;

- наличие компенсационного фонда, который формируется за счет взносов ее членов;

- наличие коллегиального органа управления (совета, наблюдательного совета), функционально специализированных органов и структурных подразделений;

- наличие стандартов и правил оценочной деятельности;

- наличие официального сайта в информационно-телекоммуникационной сети

 

Требования к информации, необходимой для оценки стоимости объекта оценки

Информация, необходимая для проведения оценки, должна удовлетворять требованиям достаточности и достоверности.

Достаточная информация, когда спользование дополнительной информации не ведет к существенному изменению характеристик, использованных при проведении оценки объекта оценки, а также не ведет к существенному изменению итоговой величины стоимости объекта оценки.

Достоверная информация, когда данная информация соответствует действительности и позволяет пользователю отчета об оценке делать правильные выводы о характеристиках, исследовавшихся оценщиком при проведении оценки и определении итоговой величины стоимости объекта оценки, и принимать базирующиеся на этих выводах обоснованные решения.

Оценщик должен провести анализ достаточности и достоверности информации, используя доступные ему для этого средства и методы.

Для определения стоимости объекта оценки в качестве информации может использоваться экспертное суждение оценщика или привлеченного им специалиста, характеристик, значение которых оценивается таким образом, должны быть описаны условия, при которых указанные характеристики могут достигать тех или иных значений.

При привлечении оценщиком специалистов, оценщик должен указать в отчете их квалификацию и степень их участия в проведении оценки, а также обосновать необходимость их привлечения.

Информация, при проведении оценки, не может использовать информацию о событиях, произошедших после даты оценки.