Портфель ценных бумаг — это совокупность ценных бумаг, принадлежащих юридическому или физическому лицу.

Основными характеристиками портфеля ценных бумаг являются: количество и общая стоимость; виды и категории; ликвидность; риски, присущие им, и др. В зависимости от принадлежности портфеля различают эмиссионный и инвестиционный портфели. Эмиссионный портфель ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг, выпущенных данным эмитентом. Инвестиционный портфель - это совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, т. е. лицу, которое вложило в ценные бумаги свой капитал.

Методы управления портфелем ценных бумаг: активные и пассивные.

активное управление портфелем — это внесение в него изменений на основе текущего изменения рыночной конъюнктуры, направленное на выполнение целей инвестора, заложенных в данном портфеле. пассивное управление портфелем — это сохранение портфеля в более-менее неизменном виде в течение определенного периода времени независимо от каждодневных изменений рыночной конъюнктуры.

Международные ценные бумаги.

Внешние государственные ценные бумаги называются международными. Международные ценные бумаги можно классифицировать: с точки зрения рынка, на котором они размещаются, а также валюты, в которой выражен номинал.

Эмитентами являются:

1.Правительство

2.Муниципальные органы власти.

3.Крупные корпорации и банки.

Виды международных ценных бумаг.

1.Евроноты.Выпускаются внутри страны в иностранной валюте и продаются за рубежом. Это краткосрочные ценные бумаги, выпускаются на срок от 1 до 6 месяцев. По окончании срока банк выкупает эту ноту и держит ее у себя до 5 лет, а затем предъявляет к погашению эмитенту. Выпускаются с плавающим процентом, процентная ставка зависит от ставки ЛИБОР(Лондонского рынка).

2.Еврооблигации.На сегодняшний момент самым крупным сектором финансового рынка является рынок международных облигаций. К международным облигациям относятся иностранные облигации и еврооблигации.Еврооблигации – облигации государств и компаний, деноминированные в евровалютах.

Цель рынка еврооблигаций для заемщика существенно увеличить круг инвесторов, а для инвесторов – круг заемщиков. Рынок еврооблигаций устранил межнациональные границы перетока капитала и привел к усреднению процентной ставки. Для стран с относительно высокими ставками процента, в т.ч. и для России, рынок еврооблигаций является рынком самых дешевых заимствований.

Еврооблигации- это долгосрочные ценные бумаги, выпускаются на срок от 7 до 15 лет, есть также сверхдолгосрочные еврооблигации выпускаются на срок 20, 30, либо 40 лет. Могут обращаться одновременно в нескольких странах. Эмитентами являются правительства, муниципалитеты, крупные корпорации. Чаще всего эмиссия осуществляется посредниками- инвестиционными банками или банковскими консорциумами, в которые входят от 10 банков. В консорциумах выделяется группа гарантов и группа продаж. В группу гарантов входят страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды. Таких гарантов по одному займу может быть от 100 и выше. Члены группы продаж занимаются организацией выпуска и реализацией. В основном это сами банки. Все они получают комиссионные вознаграждения от 2 до 2,5 % от суммы займа, за организацию выпуска – 0,4-0,5 % от суммы займа, за гарантию- 0,4-0,5%, группа продаж 1,25-1,5%

Считается, что еврооблигации наиболее распространенный вид ценных бумаг(около 80%). Они бывают:

а) обычные(или прямые) с фиксированной или плавающей ставкой;

б) с индексируемым процентом; процентная ставка привязана к индексу цен на золото, платину, нефть и газ;

в)конвертируемые, они могут быть обменены на другие облигации, как правило с меньшим доходом;

г)облигации с опционом, они могут быть обменены в будущем на акции и другие ценные бумаги;

д) облигации с нулевым купоном (дисконтные), первоначальная цена составляет 30-40% от номинала;

е)гибридные(семь из первых четырех видов).

3.Евроакции.Акции, которые выпускаются международными организациями для пополнения своего капитала. Примером является международный валютный фонд. Они не получили должного распространения, т.к. как правило, очень ограничен круг инвесторов(в основном государство.) Евроакции как правило продаются на фондовых биржах развитых стран.