Привлечение капитала через кредитный рынок

Среди заемных источников финансирования инвестиционной де­ятельности главную роль играют кредиты банков.

Преимущества:

- гибкая схема финансирования, так как условия предоставления кредита при получении банковской ссуды могут динамично изменяться в соответствии с потребностями заемщика

- возможность выигрыша на разнице процентных ставок

- отсутствие затрат, связанных с регистрацией и размещением ценных бумаг.

 

 

Государственное финансирование

Осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях.

 

Основные виды государственного финансирования:

- дотации и гран­ты (обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе),

- долевое участие (государство – долевой вкладчик),

- прямое/целевое кредитование (конкрет. предприятию под опр.проект на льготной основе),

- предоставление гарантий по кредитам (выступает гарантом возврата данного кредита, выпла­чивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств пред­приятием).

Прочие способы привлечения инвестиционных ресурсов

Дополнительные взносы (паи)

Инвестицион­ный взнос - вложение денежных средств в развитие предприятия, при этом инвестор может иметь право на получение дохода в виде определенного процента

 

Лизинг

Лизинг -вид предпринимательской деятель­ности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором арендодатель (ли­зингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во вре­менное пользование для предпринимательских целей.

 

Особенности лизинговых операций:

 

- объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизинго­дателем, который приобретает оборудование за свой счет;

- срок лизинга, как правило, меньше срока физического износа оборудования;

- по окончании действия контракта лизингополучатель может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество;

- в роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт - лизинговая компания, банк.

 

Венчурное инвестирование

Венчурный капитал - инвестиции в новые сферы деятельности, зачастую связан­ные с инновациями и большим риском. Финансируются обычно компании, работаю­щие в области высоких технологий.

 

Венчурные инвесторы (физические лица и специализированные инвестиционные компании, венчурные фонды) вкладывают свои средства, как правило, на фазе зарождения компании и в расчете на получение значительной прибыли (или от стратегического владения предприятия или от продажи своей доли).

_{◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊}

Тема 3: Основные параметры инвестиционных проектов

^{◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊◊}

 

3.1. Выбор горизонта планирования и шага расчетов

 

При оценке инвестиционного проекта очень важно правильно выбрать горизонт планирования и разбить его на временные интервалы – интервалы планирования, каждый из которых рассматривается с точки зрения притоков и оттоков денежных средств. Горизонт рассмотрения проекта должен соответствовать промежутку времени, в течение которого результат проекта представляется важным для стороны, рассматривающей проект.

 

Горизонт рассмотрения проекта (прогнозный период) может определяться:

1. требованием собственника к окупаемости инвестируемых средств или вызванные определенными обстоятельствами (например, переезд в другой город);

2. продолжительностью действия кредитного договора;

3. сроком, в котором представляется возможным производить достаточно точные прогнозы (РФ 3-5 года, Европа 5-7 лет);

4. сроком действия договоров между сторонами – участниками проекта;

5. сроком полезного использования приобретаемых основных средств;

6. средними сроками окупаемости в рассматриваемой отрасли;

7. рекомендациями сверху (методические указания национальных проектов)

6 и 7 -!!! На практике используют, но данное решение достаточно сомнительно.

 

Важность выбора продолжительности интервала планирования также очевидна.

На практике наиболее часто выбирают: месяц, квартал, год.