Виды рисков в рамках инновационной деятельности

В основном существуют две классификации:

 

1) В зависимости от сферы возникновения тех или иных рисков

 

· Систематические риски (SIC) (внешние, отраслевые, внешнеэкономические) (темп инфляции, курс рубля)

· Несистематические риски (внутренние) (эти риски свойственны только нашему бизнесу, например, недостаточно плотный патент, плохой менеджмент

Несистематические риски могут быть снижены за счет грамотного менеджмента, систематические не могут.

Примеры:

ü Риск неправильного выбора целей проекта

ü Риск необеспечения проекта финансированием

ü Риск невыдерживания сроков проекта

ü Маркетинговые риски (в сфере закупок, в сфере сбыта, ошибочного ценообразования, в сфере продвижения)

ü Контрактационные риски

 

2) В зависимости от стадии их возникновения

 

· Технологические риски (на стадии НИОКР) (они несистематические), на стадии серийного производства

· Коммерческие риски (ВСЕГДА на стадии серийного производства)

Коммерческие риски могут быть как систематическими, так и нет.

 

Основные риски при осуществлении инновационной деятельности

· Необоснованное определение приоритетов стратегии фирмы

· Неправильный прогноз конъектуры

· Неадекватная оценка потребностей

Риски необеспечения проекта финансирования

· Риск не нахождения источников финансирования

· Риск несрабатывания выбранного метода финансирования

· Риск исчезновения источника финансирования

· Риск исчезновения источника финансирования проекта в ходе его реализации

 

Риски не выдерживания сроков проекта

· Риск несоблюдения планового графика расходов

· Риск не выдерживания намечавшегося графика доходов

 

Маркетинговые риски

· Риски в сфере закупок

· Риски в сфере сбыта

· Риск ошибочного ценообразования

· Риски в сфере продвижения

· Конкурентные риски

 

Контрактационные риски

· Недееспособность (неплатежеспособность) партнеров

· Задержка выполнения партнерами своих обязательств

· Риск выхода партнеров из проекта

 

Риски по обеспечению прав собственности

· Риск опротестования патентов

· Риск имитации технических решений

· Риск «утечки» технический решений

 

Мероприятия, позволяющие повысить эффективность инновационного проекта

· Планирование инвестиций (планирование суммы вложений, распределение инвестиций во времени) анализ возможности их финансирования, критерий эффективности в этом аспекте: WAAC à min, чем меньше, тем лучше; необходимо учитывать соразмерность будущих денежных потоков с выплатами по заемному капиталу)

(50% - СК, 30% кредит, 20% облигации)

· Планирование способа финансирования инвестиций

2 критерия принятия решений:

1) WACC

2) Текущая стоимость долга (учитываем, когда и как с учетом фактора времени будет гаситься ЗК)

· Контроль за постоянными издержками (необходимо следить, чтобы постоянные затраты не появлялись раньше времени, искать способы минимизации постоянных затрат)

· Ускорение появления первых положительных денежных потоков

Формула будущих денежных потоков (чем ближе к началу, тем весомее)

 

 

· Управление рисками

· Использование реальных опционов (Реальный опцион - это гибкое управленческое решение, позволяющее снизить будущие риски)

Реальные опционы

§ Опцион на выход из проекта (заключение предварительного (опционного) договора с другой компанией о продаже активов целевого проекта)

§ Опцион на развитие проекта (патентование)

§ Опцион на переключение на другой проект (приобретение не специального, а универсального оборудования) плата за опцион - это потеря в производительности у универсального оборудования

§ Опцион на контрактацию в интересах проекта