Эксплуатационная Предписываемая Маржа

 

Теперь, когда мы осветили начальную предписываемую маржу для каждого типа стратегии, пришло время рассмотреть второй тип требуемого депозита честных намерений, это – эксплуатационную маржу. Вы будете иметь эксплуатационную маржу, только если Вы выписываете голые опционы. Если ваши выписывающие стратегии движутся в правильном направлении, Вас никогда не побеспокоят эксплуатационной маржей. Однако, как только одна из ваших стратегий сбивается, и даже притом, что Вам нет необходимости принимать какие либо потери (фактически, ваша стратегия может быть все еще в прекрасной форме, основанной на ваших параметрах прибыли), Вы можете получить эксплуатационный маржин-колл. Это означает, что Вы должны пополнить депозит. Почему? Потому что цена акции или индекса приблизилась к страйковой цене ваших голых опционов.

Для голых опционов акций, предписываемая маржа равняется текущей премии опциона плюс 10 % стоимости акций. Для голых опционов всеобъемлющих индексных опционов (типа OEX) предписываемая маржа соответствует рыночной цене опциона плюс 10 % стоимости индекса.

 

 

Ключи к Победе в Маржевой Игре

 

Теперь, когда мы раскрыли правила маржевой игры, перейдём к ключам к победе в этой игре. Маржа важна для опционного игрока, потому что она диктует его возврат на инвестиции и может диктовать действия, которые он будет выполнять в середине опционной стратегии.

Ваша эксплуатационная предписываемая маржа является важной фиксацией свободы при использовании вашего портфеля опционов. Вы должны всегда рассматривать не только начальную предписываемую маржу, но также и максимально возможные эксплуатационные маржинальные требования, которые могут возникнуть на протяжении жизни стратегии или опционной позиции.

Определите максимальную сумму маржи, которая может потребоваться в стратегии до достижения точек катапультирования. Тогда Вы будете знать заранее, сколько денег Вы должны будете отложить на своём счете, чтобы выполнить потенциальное эксплуатационное маржевое требование. Вы должны побеспокоиться заранее о выходе из трудной ситуации. Если на Вашем счете не будет достаточного количества денег или Вы не сможете оперативно найти деньги, эта игра может оказаться дорогостоящим процессом. Далее, если Вы вынуждены из-за маржи выйти из позиций стратегии, ваши комиссионный затраты значительно повысятся. Уйдет насмарку время, потраченное Вами на разработку вашей стратегии; Вы будете зависеть от капризов и прихотей рынка, а это то положение, в котором опционный игрок не может позволить себе быть.

Вы НЕ МОЖЕТЕ позволить маржин-коллам вмешиваться в ваши действия на опционном рынке. Поэтому, следуйте важному правилу - УДОСТОВЕРЬТЕСЬ, ЧТО ВЫ ИМЕЕТЕ ДОСТАТОЧНО СРЕДСТВ, ЧТОБЫ ВЫПОЛНИТЬ ВСЕ ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ МАРЖЕВЫЕ ТРЕБОВАНИЯ. Это - ключевой принцип победы в маржевой игре. Если Вы не следуете этому правилу, маржин-коллы будут диктовать условия жизни вашему опциону, и в результате Вы будете иметь короткую жизнь как опционный игрок, потому что Вы будете съедены живьем комиссионными расходами. Вы будете вынуждены принимать меры прежде, чем Вы должны это сделать, и Вы будете закрывать позиции во многих случаях тогда, когда премии ваших голых позиций слишком жирны. Чтобы быть ИСКУСНЫМ ОПЦИОННЫМ ИГРОКОМ, Вы должны развивать навыки управления маржей.

 

 

Заключительные Комментарии

 

   Если Вы смущены этой маржевой игрой, то Вы не одиноки. Один совет: используйте своего опционного специалиста или брокера, чтобы разобраться с расчетом маржи. Именно за это ему и платят. Он рассчитает Вам начальную предписываемую маржу и определит максимальный депозит, который может быть потребоваться для поддержания параметров прибыли, встроенных Вами в свою стратегию.

 

Глава 36

ПОДБОР ВАШЕЙ ОПЦИОННОЙ КОМАНДЫ

      

   Теперь мы приступим к ответственной задаче формирования опционной команды, которая приведёт Вас к победе или поражению в опционной игре.

Одним из самых значимых членов вашей команды является опционный специалист, который будет обращаться с вашим счетом. Выбор опционного специалиста является важным решением в опционной торговле.