Выбор критериев эффективности.

Вопрос выбора критериев эффективности проектов является первым из ряда, стоящих перед руководством компании. Инвестиции — чрезвычайно сложный процесс, подверженный влиянию различных факторов, которые не могут быть выражены только количественными величинами. Качественный характер множества факторов, зачастую имеющих определяющее значение для проекта, существенно ограничивает возможность чисто математических методов и усиливает роль человека в принятии решения. Другими словами, задача анализа инвестиций и отбора проектов — это в большей мере, проблема эффективности менеджмента.

Высшее руководство компании — это прежде всего политический орган, и его задача принимать стратегические решения. Оценивая проект, руководители компании задаются довольно простыми вопросами: соответствует ли проект целям и задачам компании, достаточен ли планируемый уровень прибыли, насколько велик риск потери вложенных средств. Однако простота этих вопросов не предполагает однозначных ответов. Рассматривая какой-либо проект, руководители компании зачастую не могут прийти к согласию, так как каждый из них имеет свое собственное представление о прибыли, риске, сроках проекта, целях и задачах компании, а иногда и о ее возможностях. Это часто приводит к возникновению конфликта, когда в условиях острой конкурентной борьбы и нестабильности экономики необходимо рационально распределить ресурсы между краткосрочными, высокодоходными проектами, способствующими восполнению оборотных средств, и инвестициями в долгосрочные проекты, которые в отдаленной перспективе обеспечат высокие и стабильные доходы.

В стратегическом плане компании должны найти отражение ответы на следующие вопросы: какая минимальная величина прибыли и дохода на вложенный капитал от проекта допустимы для компании, какой объем инвестиций максимально допустим, какой срок реализации проектов предпочтителен, какая часть ресурсов будет направлена на краткосрочные, а какая на долгосрочные проекты; каким руководство представляет имидж своей фирмы и какого типа проекты будут оказывать на него положительное влияние; каковы задачи фирмы; какой риск считать высоким; проекты какого типа и масштаба соответствуют организационным и финансовым возможностям фирмы.

Сформулированные в стратегическом плане цели компании, а также базовые и граничные значения показателей, характеризующих инвестиционные проекты, фактически выполняют роль критериев эффективности в процессе отбора проектов. Таким образом, прежде чем приступать к формированию перечня критериев эффективности, необходимо разработать подробный и реальный стратегический план деятельности фирмы.

Формирование инвестиционного замысла проекта.

Причины возникновения и цели проекта:

— неудовлетворенный спрос,

— избыточные ресурсы,

— инициатива предпринимателей,

— интересы кредиторов.

После возникновения идей, отвечающих целям проекта, необходимо провести предварительную экспертизу, чтобы исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые. Соответственно, причинами, по которым идея будет отклонена могут быть следующие:

— недостаточный спрос на продукцию проекта или отсутствие его реальных преимуществ перед аналогичными видами продукции;

— чрезмерно высокая стоимость проекта (не только экономическая, но и социальная или, например, экологическая);

— отсутствие необходимых гарантий со стороны заказчика проекта (или правительства);

— чрезмерный риск;

— высокая стоимость сырья.

Затем предварительно прорабатываются цели и задачи проекта.

Следующим шагом является формирование основных характеристик проекта. К числу таких характеристик относятся:

— наличие альтернативных технических решений;

— спрос на продукцию проекта;

— продолжительность проекта—в том числе, его инвестиционной фазы;

— оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию проекта;

— перспективы экспорта продукции проекта;

— сложность проекта;

— исходно-разрешительная документация;

— инвестиционный климат в районе реализации проекта;

— соотношение задач и результатов проекта.